Мехра от Commercial Bank of Dubai: Пазарите срещу Фед, част 2

Казвате, че моментът е подходящ да се купуват облигации, но и там играта не е еднозначна, защото се базира на предположението, че ще спечелят битката с инфлацията, а в исторически план се вижда, че това не винаги е безопасния залог. Какви са вашите доводи и как ограничавате евентуални загуби от такава търговия?

В краткосрочен план, може да се тревожите за лихвените проценти, дали ще продължат да се покачват, ще надскочат ли 5%, но ако имате дългосрочен хоризонт, това е страхотен момент да си осигурите траен доход с високо качествени книжа препоръчителни за инвестиции. Това е осигуровка за дълго време, защото доходността се завръща при книжата с фиксирана доходност след дълго отсъствие.

След като Фед изкриви пазара на книжа с фиксирана доходност сега има много привлекателни парични потоци. Заключете ги – това е по-безопасно отколкото да влагате в акции като цяло.

Да поговорим за събитията извън САЩ. BOJ изнервя търгуващите с двойката долар – йена. Дали ще видим значително отдалечаване от традиционализма в Японската централна банка и признаване на новата реалност, която те избягват през последните две години?

Японската централна банка с радост приветства завръщането на инфлацията. И те въобще няма да бързат да ограничат тази инфлация – тя е много полезна за икономиката им. Те се надяваха на такова нещо от много дълго време. Така че, вероятно инфлацията ще се задържи и политиката на централната банка няма да се промени.

Какви са предпочитанията ви за разпределение на активите в Азия? Какво препоръчвате на клиентите конкретно за Япония и Китай?

Ни запазваме преобладаващата си експозиция към САЩ по една много проста причина – все още има насрещни ветрове в макроикономиката на Европа и Великобритания. Китай е много интересен като отваряне, но въпросът си остава дали то ще се превърне във възвръщаемост на акциите, защото има много нерешени проблеми около политиките и особено около  китайските акции листвани в САЩ, където предизвикателствата са различни.

Така че, придържайте се към акции с високо качество, концентрирайте се върху американските пазари. В рамките на Азия може и да има някои икономики като Индонезия и Индия, които са по-скоро ориентирани към вътрешния пазар и разчитат по-малко на износ или на твърде голям внос. Това са икономиките, за които да се замислите.