Пазарните оценки в момента предвиждат пик на около 3%. Прав ли е пазарът или греши? Приблизително натам ли очаквате да се насочат нещата?
В момента няма изчисления каква ще бъде крайната лихва.
Затова на всяко заседание следим данните и после решаваме дали да действаме отново и с колко.
Какво мислите в момента за оценката на пазара?
Ще го кажем следващата седмица, когато решим във Франкфурт за следващото повишение. Но ще повторя, че това ще зависи от прогнозата от септември като инфлационни очаквания. Дали има движения.
През септември средносрочните очаквания за инфлация бяха на 2,3. Целта ни е 2. Така че остават по-високи от целта ни.
Инфлацията в момента е твърде висока, но както знаем, монетарните политики имат средносрочен хоризонт. Минават 18 месеца, преди повишението на лихвите да се отрази на реалната икономика.
Разбирам, че не искате да ни дадете прогноза. Тук в САЩ обаче говорим много как пазарът игнорира централната банка. Фед бе много ясен какво иска да прави, но пазарът все още оценява съкращение за края на следващата година. Мислите ли, че пазарите в Европа повече следват ЕЦБ?
Опитваме се и би трябвало да дадем някакви знаци по отношение на подхода ни към решението за лихвите. Това правим като казваме, че всеки път трябва да видим данните и всеки път да решаваме. Това се прави на всеки 6 седмици, когато се срещаме за решения по монетарната политика.
Така че по този начин се опитваме да насочваме пазара или да дадем сигнал.
Когато започнахме нормализирането на монетарната политика, казахме, че ще има поредица от събития в тази посока. Затова първо започнахме с пандемичната програма за спешни изкупувания, после с програмата за изкупуване на активи и след това с повишенията на лихвите.
Дадохме някои ранни индикации кога ще се обсъжда намаляването на баланса, което е този месец. И след това отново ще дадем някакви насоки на пазарите като принципи и график..
Имате ли чувството, че е време да започнете да намалявате баланса?
Ще обсъдим сега.
Каква ще бъде позицията ви? Какво ще кажете на управителния съвет?
Трябва да стане по ясен и прозрачен начин, за да не изненада пазарите. За мен това е много важно.
Стигнахте ли този момент? Явно пазарът очаква количествено затягане. Мнозина икономисти в момента предполагат, че на следващото заседание ще има повишение с 50 базисни пункта и ясен график на затягането. Това няма да изненада пазарите. Това ли подкрепяте и вие?
Обсъждаме и решаваме за графика на количественото затягане през декември.