До петък бях решил, че голямата тема ще бъде това, което ще каже Джером Пауъл. После излязоха данните за заетостта, които бяха впечатляващи, но и средната почасова надница.
Видяхме 7,5% годишен ръст на месечните заплати.
6% ръст на заплатите за последните 3 месеца.
5% годишен ръст.
Това е много и ръстът продължава.
Трудовият пазар е силен и все още сме в непознати води като разлика между свободните и заетите работни места.
Това би трябвало да ни подскаже, че имаме още много работа, докато свалим инфлацията там, където иска Фед.
Не знаем къде, нито как ще стане. Но според мен единствената мярка за основната инфлация са заплатите. Интересно, това го призна и Пол Кругман, когато каза, че е бил разтърсен от тези данни.
Според мен това показва, че Фед има още накъде да продължава.
Но как ще стане? Чухме от Джером Пауъл, че има голяма разлика между хората, които се търсят и работещите. Каза, че трябва да намалим търсенето. Не искаме толкова много хора в работната сила. Но как ще стане? Още не се е получило.
Още не. Това означава, че вероятно ще трябва да се повишават лихвите.
Подозирам, че ще трябва да има още повишения, повече, отколкото пазарът сега очаква.
Вижте, всеки път, когато ревизират прогнозата си за инфлация, променят и прогнозата си за заетостта.
Всички сме били на летището, когато казват, че самолетът излита в 7 и половина. После казват осем и половина. След това девет и половина. И по мои сметки той ще излети в 11 часа. Нещо такова става и с икономическата прогноза.
Дано да греша, но ми се струва, че инфлацията ще се задържи малко повечето отколкото искат хората. Освен това усещам, че ще бъде по-трудно да се постигне меко кацане, отколкото повечето си мислят.
Заради всички механизми, които се задействат.
В определен момент потребителите ще останат без спестявания и нещата ще се пообъркат, когато потреблението падне.
После хората ще започнат да продават къщите си и цените на жилищата се паднат. А след това и други хора ще побързат също да обявят своите за продан.
И така кредитите ще пресъхнат, а тогава хората няма да могат да връщат заемите си.
Така че съществува такава вероятност. Говорили сме и преди за това.
Нарича се Правилото на Сам. Според него при 0,5% ръст на инфлацията, всъщност се вдига с 2%.
Това е защото когато веднъж сте попаднали в беда, тя започва да расте лавинообразно.
Съществува реалния риск това да се случи в даден момент.