Може ли Боб Игър да върне магията на Disney

Имате ценова цел от 1,45. Колко още може да се желае сега?

Нека обясня ситуацията. Ние сме сигурно последните, които препоръчват продажби на Disney. Купувачите се предадоха заради абонаментите. Ако генерирате загуби, няма как да добавиш мултипъл отгоре. Луда работа.

Ако добавите същия мултипъл печалба като на Netflix, излиза 45 долара за акция. Това е спредът между 100 долара, на които се търгува днес и това, което според нас е реалната цена.

Нищо му няма на стрийминг бизнеса на Disney.. Няма да е така ценен като Netflix. Проблемът за Disney и много други компании е, че Уолстрийт не желае да приеме загуби при сегашния режим.

Добре. Но мисля, че да кажем, че стриймингът на Disney с над 25 млрд приходи не струва нищо особено е малко крайно като позиция.

Добре де, Боб Айгър се върна и трябва да успокои Уолстрийт. Как ще оправи нещата? Трябва само да оправи загубите ли? Толкова ли е просто? Или може да дръпне някои други лостове? Например консолидация, с която ще оправи нещата?

Нека се върнем малко назад. Моделът на Боб Айгър ще завърши придобиването на Fox, ще пусне бизнеса с абонаментите и после ще предаде щафетата на Чапек, който ще изпълни плана.

Не вярвам, че институционалните инвеститори очакваха тези промени. Това изненада всички.

Има две причини за това.

Първата е, че целите, които си поставиха за 2024г за излизане на нулата при абонаментите няма да бъдат постигнати. Те не искат кой да е да съобщи това на пазарите.

Ако ще съобщавате такава лоша новина, по-добре да си намерите някой като господин Айгър. Това първо.

Второто е, че може да постигнете тези цели, но за да излезете на печалба, трябва сливане и придобиване.

Отново – ако трябва да убеждавате институционални инвеститори, че трябва да бъде купено още едно студио, да се направят още синергии, за да се разгърне планът в подходящия мащаб, по-добре е да имате някой като господин Айгър, който да го обясни както трябва.

Това са двете най-вероятни възможности.