По темата за паричните потоци, която засегнахте и казахте, че волатилността може и да не е приключила за акциите, но вие виждате възможности при корпоративните облигации от инвеститорски интерес – когато разглеждате двата класа активи, кои изглеждат по-привлекателни в момента?
И двата. Важно е да имаме профил на риска, който отговаря на нуждите ни. Трябва да сме честни реалисти по отношение на риска, който можем да поемем.
Освен това, помислете какво ни трябва, за да навлезем в територията на бичия пазар?
Трябва ни възстановено доверие на потребителите, печалби, които очевидно са поели по пътя на възстановяването и овладяна инфлация.
Когато всички тези елементи са налице, можем да си кажем: да, вървим към възстановяване и това е фаза от бичия пазар.
Но докато стигнем до там, трябва да сме предпазливи. И тук инвестиционните корпоративни облигации и облигациите като цяло ни осигуряват предимство и едно известно безопасно убежище, ако сме инвеститори съмняващи се в пазара на акции.
Но не е благоразумно и не е препоръчително да излезете от пазара на акции, особено в този момент, защото възстановяването е близо, вижда се на хоризонта. Просто все още не сме стигнали там.
Колко отдалечен е този хоризонт?
Винаги е много трудно да се прогнозира времето. Но според нас няма да е тази година.
Вероятно към края на годината ще има значителна пазарна волатилност и затова е толкова важно да подготвите портфейла си.
Но има и неща, които можем да направим: можем да се възползваме от данъчни отстъпки, можем да поемем някои загуби и да позиционираме съответно портфейла си. Но вероятно към началото на следващата година, ако всички данни са налице в нашия най-благоприятен сценарий, то възстановяването ще настъпи съвсем скоро.
Винаги е най-мрачно преди зазоряване, така че сега е моментът да подготвите портфейла си за евентуалният спад, който настъпва преди възстановяването.