Помогнете ни да разберем логиката за този график. Пазарите се надяват Фед да направи обрат и сега ли е моментът да се надяваш на това?
Доста е вероятно инфлацията да достигне пик по някое време през това тримесечие. Може да имаме и пик в агресивността на Фед през четвъртото тримесечие.
Междувременно обаче Фед ще поддържа по-високи лихви, поне 75 базисни пункта на това заседание и до края на годината може да стигнат от 3,5% до 3,75%.
Трябва да видим изпълнението на този график и едва след това можем да помислим за сваляне на лихвите от Фед догодина.
Това би означало, че ръстът в следващите две тримесечия ще се забави, но въпреки това все още мисля, че рискът от рецесия остава нисък. Защото услугите продължават да се възстановяват.
Затова залагаме възстановяване на услугите да компенсира забавянето в търсенето на стоки и да задържи икономиката на повърхността.
Как се позиционирате около това заседание на Фед? При акциите, облигациите, дори спрямо долара?
Оставаме при акциите. Смятаме, че много от лошите новини са вече оценени. С пика на инфлацията би трябвало да започнем да откриваме възстановяване на пазара на акции.
Защото Фед постепенно ще става все по-малко агресивен. Това би трябвало да подкрепи акциите и на пазара на акции е вероятно време да започнем да следим технологичните, защото в последните 6 месеца имаше голямо понижение на рейтингите им. Повечето от тях са с 25-30% спад. Nasdaq спадна с над 25%.
Така че голяма част от лошите новини са вече включени в цената.
Освен технологичните акции, смятам, че след това трябва да погледнем към китайския пазар. Той е доста голям и има над 25% спад за последната година и половина. Политиките в страната станаха по-благоприятни към него.
Знаем, че Китай е единствената икономика, която разширява фискалните мерки и ще запази подкрепата чрез монетарната политика.
Това би трябвало да подкрепя икономиката и пазарите на акции.