Спадът е навсякъде, мисля, че всички сме съгласни с това. Много инвеститори се питат: накъде да се насоча? Какво ни предлага активното управление, което пасивното не предлага?
То предлага много. Несъмнено има място за пасивно управление и то не малко място, но след 15 години на супер лесни пари и всичко се покачва, тогава можете да се възползвате от инерцията на цикъла както и направиха много хора. И на това се дължеше тласъкът към растеж от страна на пасивното управление.
Но когато цикълът се обръща и приливът се отдръпва, както става днес с Nasdaq, който губи почти 30%, ние навлизаме в мечи цикъл, а в мечи цикъл трябва да сме силно селективни. Искате да можете да взимате решения, да сте в защитни позиции.
По същество, вие не искате да притежавате от всичко, както предлага пасивното управление. И нашата роля като активен инвеститор е да можем да отговаряме на въпроса накъде да се насоча, какво да направя, как мога да запазя капитала си и да съм в позиция да разрасна капитала си докато се появи по-благоприятна среда
Помогнете на инвеститорите точно по този въпрос. При донякъде отслабен ръст и дори опасения от рецесия в Съединените щати и други държави, докато инфлацията е на път да излезе от контрол, къде са различаващите сезони? Къде са неконвенционалните инвестиции?
За всеки инвеститор е особено важно да осъзнае, че трябва да диверсифицира. Това е първата стъпка, за да сте сигурни, че избягвате масивната концентрация на риск. Тоест, първо диверсификация и второ, трябва да осъзнаете, че животът на инвестициите е цикличен.
От 1929 е имало 14 мечи цикъла и всеки мечи цикъл е продължавал средно 20 месеца. Така че, трябва да се замислите: в момента виждате инфлация, която е много висока, но същевременно и Фед и останалите централни банки затягат цикъла, за да се справят с инфлацията – значи какво трябва да направите?
Вие трябва да сте в отбранителна позиция, но трябва да помислите и за акции със силни приходи, дългосрочно качество, бизнес модели, които могат да бъдат отстоявани и способност да пренесат върху цените високите производствени разходи. Освен това, ако мислите по-скоро на макро ниво, трябва да видите в кои държави ще има повече улеснения.
Съединените щати, централна и западна Европа и Великобритания затягат политиката, но Китай е на обратния полюс.
Китай имаше затруднения докато САЩ процъфтяваха, но Китай ще въведе улеснения докато САЩ затягат. И така, в един диверсифициран портфейл можете да включите онези места, които са успели да постигнат по-добри перспективи за растеж, на фона на усилията за снижаване на търсенето, които трябва да се осъществят и вече се осъществяват също и в развитите икономики.