Доколко добра ви се струва в момента възможността за покупки при някакъв таван на доходността, който вече надхвърлихме с признанието на Фед от изминалата седмица?
Определено ситуацията е болезнена. Махалото се люшна от пълната алчност до пълния страх. Общо взето, това е добър момент да се купуват евтини акции. S&P е надолу с над 20%, а Nasdaq с над 30% и много от акциите поевтиняха с 40, 50 и дори 70 процента.
Трябва да вярваме, че освен ако лихвените проценти не се повишат значително, то в момента имаме благоприятен период за навлизане на пазара.
Бих отбелязал, че промяната в съотношенията заради по-високите лихви вероятно е достигнала пика си в настоящия момент.
Важно е да се отбележи, че след като Фед повишиха лихвите, което смятам, че върна в известна степен разклатената вяра, че се борят с инфлацията, та след като го направиха, доходността по 10 годишните облигации се понижи и е с около 20 базисни пункта по-ниска спрямо началото на седмицата.
Така че, имаме промяната в съотношенията заради повишените лихви, лихви нараснали повече от два пъти до момента през тази година, но следващата промяна е в понижаването на печалбите.
Прогнозите на някои компании определено са твърде високи. Някои компании ще имат по-ниски печалби, но като цяло мисля, че печалбите ще продължат да нарастват – може би не с темпове от 10%, но ще продължат да растат. Смятам, че повечето ми акции на растежа ще увеличат печалбите си.
Така че, да, в този контекст бих казал, че това са чудесни времена за инвеститорите да се възползват от драстичните понижения – те са всеобхватни и значителни. Освен това, не смятам, че ако навлезем в рецесия тя ще бъде дълбока и продължителна, а сравнително кратка, защото пазарът на труда е много силен.