Странно е, защото в предишния си живот правех репортажи за взаимни фондове. Очевидно познавам Franklin Templeton много добре и мисля, че само през последните три месеца сте купили Lexington, купили сте Еl Сеntro, и двете в сферата на частния капитал. Защо правите тези стъпки сега?
В момента сме на етап с 1.4 трилиона долара активи и сме в топ 10 на алтернативните мениджъри.
Имаме двеста петдесет и седем милиарда, след като приключим придобиването на Еl Centro.
Направихме го, защото пазарите се движат в това пространство.
Частният пазар на активи продължава да се разраства, а все по-малко компании стават публични.
Има наполовина по-малко публични компании, отколкото през 2000 г. Като мениджър на активи трябва да можете да предлагате решения на клиентите.
Ние имаме Cleary and Partners, която се занимава с недвижими имоти. Споменахте Lexington вторичен дялов капитал, наистина страхотно частно кредитиране. Имаме и рисков капитал, частен капитал и хедж фондове.
Когато погледна към някой като Еl Centro, например, около 30 милиарда активи, колко трудно е да се купи подобна компания и да се асимилира?
Винаги сме разглеждали придобивания в областта на управление на активите. Какво купувате?
Купувате хора и техния опит в инвестиционния им процес.
При придобиванията, които сме направили, ние оставяме ги напълно независими, а след това в центъра предоставяме допълнителни възможности за избор, като например наука за данните, достъп до технологии, управление на риска, така че нашите клиенти могат да са спокойни, че докато получават експертизата на бутиков мениджър, получават достъп до платформа за 1.4 трилиона долара, която се грижи за глобалната им репутация и глобален обхват. Ще инвестираме в неща като например управление на риска с помощта на изкуствен интелект.
Каква е реакцията на клиентите, защото това са много сложни продукти. Реагират ли какво е това? Как работи?
Най-големият проблем за клиентите е какво е въздействието върху инвестиционния екип. И можем уверено да кажем, че инвестиционният екип ще остане независим. А ако има полза, то е получаване на допълнителни услуги.
Има ли обаче някаква степен, до която традиционното разпределение на активите, акции, облигации, 60-40, те страдат много напоследък, има ли някакъв елемент, до който те вече не работят и трябва да се насочите към частните пазари?
Много регулатори натиснаха да навлезе богатството на частните долари, които доведе до това, че компаниите чакат по-дълго.
Така че средностатистическата компания през 2000 г. ставаше публична след три години. Сега чакат девет до десет години. И траекторията на растежа всъщност е отразена в частните пазари и частния капитал.
Трябва да откриете начини да я пренесете на пазара на масовите инвеститори. Има конструктивни начини да се направи, но това са ликвидни активи. Така че трябва да се направи нещо като тичане с ножица. Трябва да го направите правилно и с подходящите средства.