EЦБ определя паричната политика според прогнозата за инфлацията

До момента, пазарът реагира без паника на шока от войната, но вие предупреждавате за корекции. Пред колко голям риск сме изправени? За кои сектори се тревожите най-много?

Това зависи от развитието на войната, но то е извън нашия контрол. Същевременно, зависи и от развитието на макроикономическата прогноза във времето. Сега, това, което наблюдаваме е, че например, има висока задлъжнялост на физически лица, на корпорации, на държави, а същевременно състоянието на банките може да се окаже по-лошо отколкото преди, защото макроикономическата прогноза ще направи по-трудни финансовите условия във всички сектори на икономиката. Това е основният риск и основният елемент на уязвимостта ни в близко бъдеще.

Бих казал, че съчетанието от нисък растеж, по-висока инфлация и по-високи лихви ще окаже влияние върху корпоративната платежоспособност, например. Това е основният идентифициран от нас риск.

Споменахте по-високите лихви. ЕЦБ се кани да повиши лихвите. Колко риск носи тази промяна в политиката, това отдалечаване от политиката на улеснения за финансовата стабилност?

Позицията ни по паричната политика е че решенията, които ще вземем имат за цел именно финансовата стабилност. Ще разполагаме с прогноза за инфлацията след около две седмици и ще вземем решенията си в зависимост от данните. Но трябва да кажа, че позицията ни по паричната политика се определя от прогнозата за инфлацията и това е факторът, който взимаме предвид, основният фактор за решението ни.

Разбира се, има и други важни елементи като финансовата стабилност. Но сега, позицията ни по паричната политика ще бъде изцяло определена от прогнозата за инфлацията и стремежа ни да свалим инфлацията до целта ни от 2%, симетрично и в средносрочен план.