За последните 24 часа, думата, която чувах най-често тук беше „инфлация“. Често се споменаваше и нуждата от промяна и нормализация в паричната политика. Какво означава нормализацията за вас в Bank of Italy?
Първо, добър ден. Второ, трябва да започнем като си припомним, че през последните години ние се борихме с няколко риска: риска от дефлация и риска пандемията да генерира постоянна рецесия. Ние успешно се противопоставихме на тези рискове. Как го направихме? Направихме го като въведохме набор от неконвенционални мерки по паричната политика като една от тях беше основният лихвен процент да бъде на негативна територия за продължителен период от време.
Мисля, че сега можем да излезем от тази негативна територия поради различни причини. От една страна, търсенето се завръща, макар и не на нивото от преди пандемията, но вече почти го достига. Освен това, инфлационните очаквания вече са за около 2% и очевидно ще се задържат на това ниво.
Следователно, можем да направим промяна, постепенна промяна като повишим лихвите през идващите месеци.
Какво имате предвид под „постепенна промяна“? Какво означава „постепенна“ за вас: юни, юли или не е моментът да посочим конкретен месец?
Определено изключваме юни, защото през юни ние все още изкупуваме активи по нашата програма и ще я прекратим. Но е очевидно, макар да не сме пленници на бъдещите си насоки, че след като сме заявили, че ще направим своя ход след това, значи ще го направим след това. Тоест, вероятно през юли.
А „постепенно“ според мен означава, че промяната не трябва да създава несигурност на пазарите.
През последните няколко седмици ясно се чуха различни мнения, но аз бих се въздържал от прекомерна намеса. Но смятам, че много внимателно трябва да обмислим какво да направим не само въз основа на данните, но и въз основа на аналитичните оценки, които получаваме. Трябва да напредваме постепенно по пътя, за който предстои да решим накъде да ни отведе, защото това все още не е очевидно и зависи от нивото на несигурност. В момента живеем в много, много голяма несигурност поради редица събития, най-драматичното от които е нахлуването на Русия в Украйна. Ние зависим от данните и от анализите и спрямо тях трябва да действаме постепенно.