Шест поредни седмици на спадове на пазарите на акции в Америка. Кога купувате? Кога правите някакво движение?
За съжаление сме намалили акциите и честно казано сега мислим поне да станем неутрални, защото забелязваме толкова много мечи знаци на пазара. Вероятно заради липсата на промяна на политиката на нулев ковид. Все още има и проблеми с веригите на доставка. Всичко е супер песимистично.
Мислим, че е време да станем неутрални. Но това не означава, че ставаме супероптимисти. Средата определено е доста тежка.
Бен Лейтър написа, че много компании не са си написали домашното за криза. Забелязвате ли го? Какво е значението на печалбите в бъдеще?
Ако погледнем пазара и анализираме движенията му например при S&P или индексите тук, в Европа, много интересно в последните седмици, включително в последните шест е много силната взаимовръзка между индексите и реалните лихви.
Мисля, че това е важно. Това е компонентът на инфлацията.
Не е толкова свързано с резултатите на компаниите.
Мисля, че това в бъдеще може да се промени. Например като се зададат новите отчети през юли за първото тримесечие, ще следим много колко е голям натискът върху маржовете и дали го има поради инфлацията.
Смятам, че има промяна, но последните събития на пазара определено бяха водени от инфлацията и реалните лихви.