Citigroup: Фед поставя сложни дилеми пред централните

Колко близо е Джеръм Пауъл до това да стане централния банкер на света?

Това положително е така във времена на стрес, когато глобалните пазари са под натиск. Трябват им долари. В няколко случая през последните 15 години Фед се намеси и осигури ликвидност.

Както преди, когато централните банки се бореха с истински необичайна поредица от шокове и сега инфлационна обстановка е такава, каквато не сме виждали от десетилетия, а до голяма степен Фед определя тона. Ходът на Фед е по-агресивен. Това отвори пътя за много от други централни банки също да станат по-агресивни.

Какви са стресовете, например? Да вземем сингапурския долар назад до 2006г. Отговорът е, че имаме слаб сингапурски долар, който обикновено е перла в короната на икономическите тигри. Кажете какво ще правят тези икономики след лесното решение да се вдигнат лихвите?

Фед се движи и с движението на Фед американската икономика е под натиск, но все още изглежда по-добре от останалия свят. Доларът става по-силен. Дискутира се доколко има проследяване на финансовите условия. Но не се съмнявайте, че има проследяване на долара.

Както предполагате, Том, това има отзвук по целия свят.

По-силната американска валута помогна на други да се борят с инфлацията. Но по-слабите валути са от другата страна. Инфлацията в тези страни прави  предизвикателствата към централните банки дори по-остри.

И освен това за много икономики на развиващите се пазари създава напрежения в баланса поради експозицията им към долара.

Така че както Вие казахтe, това поставя сложни дилеми пред централните банки и може да ги подтикне към допълнително повишаване на лихвите в моменти, когато те не искат да ги повишават.