Йелън: Икономиката ни се изправи срещу непознати рискове

От историческа гледна точка е важно да се подчертае, че вече сме свидетели на бързо възстановяване, подкрепено от значителна правителствена реакция, която започна със Закона за здравето в началото на пандемията и продължава с консолидирания Закон за бюджетните кредити в края на 2020 г. и Американския спасителен план, приет в началото на 2021 г.

Тези федерални фискални действия бяха допълнени от безпрецедентна реакция от страна на Федералния резерв заедно с помощ въведена от националните и поднационалните правителства и централните банки в чужбина.

Тези реакции изиграха важна роля за разпалването на стабилно възстановяване. По-специално американският спасителен план изигра основна роля в стимулирането на силен растеж през 2021 г., като реалния БВП на Съединените щати изпреварваше ръста на другите развити икономики, а нашият пазар на труда се възстановява по-бързо в сравнение с историческия опит.

Въпреки делта и омикрон, а сега и глобалния шок при предлагането поради непровокираните действия на Путин в Украйна, спасителният план позволи на икономиката ни да се изправи пред непознати рискове от позицията на силата.

Докато оценяваме със задна дата достойнствата на този подход, важно е да имаме предвид два ключови фактора, които оказаха влияние върху избраната реакция.

Първо, тези политики бяха приети в рамките на условията на значителна несигурност. През цялата 2020 г. и през 2021 развитието на пандемията, включително нейната тежест и ролята на бъдещите вирусни щамове, не можеше да се предвиди. Предвид тази несигурност пакетите за възстановяване имаха за цел защита срещу рисковете от последиците. Те не бяха пригодени само за справяне със средния резултат. И нека да е ясно, че рискът за 2020 г. и 2021 г. е спад, който може да се сравни с Голямата депресия.