Пазарите в Азия, 20 април 2022

Като цяло, финансовите пазари в Азия имаха ден на добри продажби и повечето от тях затвориха с повишение и наваксаха три слаби дни на предпазливост, водеща както при цените, така и при обемите. Като оставим това настрани, особено добър пример за това, забелязан от всички е пазарът в континентален Китай – Shanghai Composite, CSI 300, индексът на компаниите с малка капитализация. Пред последните три дни оживлението при тях е сякаш по-осезаемо отколкото при компаниите с голяма капитализация. И причината са все повече причини за предпазливост по отношение на китайските активи, заради разширяващата се карантина, а и все още не сме видели нищо съществено от обещаната политика на подкрепа. Чухме много обещания, говореше се за много стъпки, които ще предприемат, но явно пазарите се нуждаят незабавно от подкрепа, от инжекция каквато все още няма. Инвеститорите или пазарите, зависи от гледната точка, продължават да очакват значителна премия. Това е една част от историята в този ден.

Неразделна част от нея е случващото се на валутните пазари. Китайската централна банка заяви, че дневния фиксинг на валутата е по-слаб. При това забележително по-слаб за втора поредна сесия. Анализаторите разглеждат този факт като сигнал, че банката е удовлетворена, че това е в границите на приетото, а може би и на необходимото, за да бъде оставена валутата да се регулира предвид случващото се с диференциацията на доходността, с обрата при премията по доходността по облигациите, отслабването на икономиката. През следващите дни ще следим отслабването на китайската валута. И офшорния, и континенталния юан са под средното двудневно движение спрямо долара.

Това ни отвежда до следващата история – непрекъснатото покачване на доходността по облигациите, което наблюдаваме почти навсякъде в региона с изключение на един пазар – японския. Японската централна банка се намеси преди  доходността по 10 годишните облигации да надвиши прага от 0,25. Банката излезе с предложение извън графика и без лимит за таван на доходността. Това е свързано и със слабата йена и въпроса докога ще могат да я поддържат и да предотвратяват скока при облигациите. Ще видим на заседанието на банката след 8 дни.