Започна сезонът на отчетите. Банките започват да ни дават информация какво става с американската икономика, с глобалната и с техния бизнес. Какво мислите дотук и какво очаквате до края на сезона на отчетите?
Винаги банките започват сезона на отчетите и винаги се втренчваме в тях. Засега от това, което ни казват за здравето на американския потребител е същото, което чувам и от потребителските компании. Че слуховете за смъртта на потребителя май са силно преувеличени засега.
Това не означава, че няма реален риск, който да вземем насериозно.
Постоянно ме питат защо пазарът се повишава на фона на спада през март.
Казвам, че пазарът още не е съвсем убеден, че идва рецесия. Рисковете са реални, и в това има логика, но просто не сме видели доказателства за срив на корпоративна Америка. Още не.
Пазарът съвсем правилно е заел сегашните нива.
Какво ще правят тези компании камарата кеш в балансите – не само банките, но и другите сектори като технологичния. Сектори, чиито акции са май под натиск спрямо големите технологични компании. Те имат страшно много кеш, кажете ни как ще го използват в инфлационна среда?
Ние използваме анализите на Bloomberg, за да ви дадем представа за какво говорят компаниите по темата на кеша и използването му.
Например обратно изкупуване, дивиденти, сливания и придобивания, капиталови разходи и други.
Забелязваме, че в началото на този сезон на отчетите се говори повече за обратно изкупуване, за дивиденти, както и за капиталови разходи.
Точно капиталовите разходи за разширяване на капацитета са решението за компаниите да се преборят с инфлацията.
Другата тема е ниършоринг, връщане на производството по-близо до дома и малко повече започваме да четем и за него.
В същото време обаче има по-малко споменаване на сливания и придобивания, за което инвеститорите винаги ме питат.
Не сме забелязали голяма промяна в коментарите за дивидентите, но не бих се тревожила за това, защото вече забелязахме да се говори доста за изплащане на дълга през 2021г., когато компаниите знаеха, че Фед ще се раздвижи и се подготвиха за изчистване на балансите си.