Йенс Айзеншмит не е изненадан от решенията на ЕЦБ

Какви са впечатленията ви от чутото? Преди заседанието пазарите бяха крайно агресивно настроени, но коментарите на Кристин Лагард прозвучаха малко по-плахо от очакваното. Това ли е и вашето впечатление?

Искам на първо място да подчертая, че ние не бяхме изненадани и резултатът, който видяхме вчера беше очакван. Ще се върна към това, но ето едно малко отклонение: те се придържат към своя сценарий, който обявиха още през март, а както каза и Лагард по време на пресконференцията, той е съставен още през декември. А декември се счита за края на свръх улесняващата политика. Тогава те обявиха края на извънредната програма за покупка на активи плюс някои други програми, които да се осъществят до октомври, а после може би увеличаване на лихвите през 2023. През февруари те се насочиха към ускоряване на темповете, защото имаше изненадващ ръст на инфлацията. Така че се очакваше ускоряване на процеса и изтегляне на крайния срок за прекратяване на програмите и по-ранно затягане. Вече не се изключва възможността за повишаване на лихвите през 2022.

През март, войната беше факт, имаше нови събития и те видяха, че инфлацията бележи изненадващ ръст. Това, което направиха и потвърдиха днес е свиването на покупките през второто тримесечие и до края на третото. Тогава ще видим какво ще се случи с лихвите. Самите те казаха същото с една дребна разлика, на която искам да наблегна, защото е много важна. Това, което пазарът разтълкува като плахо поведение, от гледна точка на ЕЦБ е агресивно. В общи линии те казаха: вместо да запазим програмите, нетните покупки на активи ще приключат през третото тримесечие и сме по-сигурни от всякога, че това ще се случи точно през третото тримесечие.