Започваме седмицата със спад. Как гледате на пазарите тази седмица?
Тъкмо започваме работа и се ориентираме. Но мисля, че като цяло обобщението за ситуацията си остава „ предпазлив оптимизъм“. Току-що оповестихме прогнозата си за второто тримесечие за света и за Азия. Наблюдаваме един определено балансиращ ефект, особено ако говорим за американските акции. Позиционирането е сравнително дефанзивно. Има значително разминаване между непечелившите технологични компании, за които се пише много и те отбелязват 30% спад за годината и, от друга страна, дефанзивните акции като здравеопазване, комунални услуги и други, които са на исторически връх. Така че, по отношение на американските акции трябва по-скоро да се подходи тактически, по-дефанзивно, а рискът да се поеме на пазари като азиатските. Водещи тук са континенталните и извънконтинентални китайски пазари и Япония, а Корея и Тайван изостават.
Кажете ни повече за китайските континентални и извънконтинентални пазари. Кои са различните причини?
Всички знаят, че континенталните зависят от централната банка и каква ще е паричната ѝ политика. Още през последното тримесечие на миналата година, те дадоха сигнали, че ще преминат към много по-облекчена парична политика. Видяхме ходове в тази посока, но не достатъчно за пазарите. В момента и континенталните, и извънконтиненталните търгуват в тесни граници и е необходим катализатор, който да ги тласне нагоре. През цялата 2021 наблюдавахме много несбъднати прогнозни печалби, а в момента продължава карантината в Шанхай. Така че, сега има доста препятствия на пазара, но инвеститорите постепенно се позиционират за ръст, защото са убедени, че PBOC ще разхлаби политиката си в противовес на това, което виждаме в САЩ и Европа.