Morgan Stanley очаква петрол на $120 до Q3

Каква е вашата прогноза за движението на цената на петрола от тук нататък? Каква волатилност очаквате, защото и в момента е трудно да се определи цена на барел петрол?

Не е лесно да се определи. Да се каже, че волатилност е висока си е направо подценяване.

Ние смятаме, че цените ще се покачват, през лятото ще е напрегнато и прогнозираме 120 долара за барел до третото тримесечие.

След това в ценовите прогнози допускаме, че ще се намесят балансиращи фактори, че те ще доведат до цена от около 100 долара за барел до края на годината и началото на 2023. Но тези балансиращи сили все още трябва да се появят и маржовете на петролния пазар са много тесни, което влияе на ценовите нива, но  също и повишава значително волатилността.

Да поговорим за търсенето. Говори се за разрушаване на търсенето и някои петролни компании в САЩ вече казват, че признаците за това се забелязват. Как гледате вие на разрушаването на търсенето? Близо ли сме до ситуацията от 80-те, когато се изпадна в рецесия? Може ли да има разрушаване на търсенето без да бъде убита икономиката?

Честно казано, историята не дава благоприятен отговор на този въпрос.

Ако има трудности с предлагането, а аз твърдя, че е така, в крайна сметка пазарът се нуждае от баланс. Има краен брой молекули, които можем да извадим от склада в период на недостиг в предлагането, но не можем вечно да разчитаме на склада.

При краен брой молекули, не можем да ги печатаме и постепенно, по един или друг начин, търсенето и предлагането трябва да се уравновесят.

Най-горещата тема, която обсъждаме с нашите клиенти инвеститори е каква  е цената, която би подкопала здравословното възстановяване през  следващите месеци.

Цените ще трябва да са доста високи, но точната цел е променяща се и няма лесна за очертаване рамка, която да даде точен отговор, макар ние да търсим точно него.

Дори и да имате отговор на този въпрос, пак си остава проблема дали цените могат да разрушат постигнатото за месец или да доведат до по-обширно забавяне в икономиката. Историята показва, че отговорът на този въпрос вероятно е „да“.

Необходимо е по-обширно забавяне в икономиката, за да се разруши търсенето на петрол.