Как гледате на волатилността на пазарите?
Тази волатилност е отражение на всички заглавия, на новата информация постъпваща всяка минута, всеки час. И тя наистина предизвиква колебания в акциите. Отчитаме го и знаем, че е трудно да се издържи, но нашето внимание е насочено към това да запомним, да не забравяме, че един ден може и да не отразява голямата картина на фундаментите. Над това сме се съсредоточили.
Променила ли се е за няколко седмици голямата картина на фундаментите?
Смятам, че има аспекти, които определено са се променили. Един от тях, разбира се, е инфлацията, заради ситуацията с енергията, заради случващото се с петрола и природния газ.
Тази инфлация подхранва един от най-силните инфлационни тласъци, но влияе и на възстановяването чрез потребителското търсене. Какво става, когато хората видят по-високите цени? Дали ще започнат да харчат по-малко и дали ще намалее покупателната способност на потребителите? Ето защо се опитваме да променим прогнозите си.
И накрая, това се отразява на акциите чрез корпоративните печалби. Със спада на търсенето, ако Фед започне повишаване на лихвите и като добавите инфлацията и натиска върху маржовете и снабдителната верига – всичко това се свежда до ръста в печалбите, който така внимателно следим.