Харкър от Фед очаква повишение с 25 пункта

Не изоставаме след кривата. Съгласен ли сте?

Съгласен съм с първата част. Нека отстъпим и се запитаме защо инфлацията расте?

Две причини: предлагане и търсене. Търсенето можем да променяме чрез монетарната политика. Предлагането на работна ръка и стоки – по-малко. Дори нищо не можем да направим за това.

Две неща се случват едновременно. Въпросът както винаги е колко бързо препятствията в снабдителните вериги могат да ни напуснат.

В момента май изглежда, че това ще отнеме време.

Затова забавянето на търсенето е това, което прави монетарната политика. Мисля, че е уместна. Не вярвам в този смисъл да изоставаме зад кривата, защото действията ни не засягат причината за инфлацията.

Въпреки това смятам, че трябва да действаме сега, за да се опитаме да овладеем инфлацията. Твърдо вярвам в това.

Да действаме сега и колко често след това? И колко бързо? Това е въпросът. 50 базисни пункта през март, 7 повишения на лихвите, както предлага BofA. Какво мислите за това?

Нека спрем за малко.

През март спираме изкупуването.

Бих подкрепил 25 базисни пункта повишение през март. Дали не може да са 50? Е, да, би трябвало. Но съм по-малко убеден за момента.

Ще видим какви данни ще излязат в следващите няколко седмици.

После – когато се отдалечим достатъчно далеч от нулата, можем да обсъждаме дали 125 базисни пункта и 100 базисни пункта – тогава започваме да нормализираме балансите.

Да ги свиваме.

Което разбира се, също ще намали стимулите.

Така че това е двустепенен процес.

Да, искаме да увеличим лихвата по фондовете на Фед, което е основен инструмент на паричната политика на Фед. В същото време искаме да започнем да спираме стимулите като свиваме баланса.

И двете според мен трябва да станат в тандем.