Ако сме на пътя на нормализацията, когато стигнем пик в тази много висока възвръщаемост, особено от акциите на развиващите се пазари, какви възможности за ребалансиране на портфейлите да търсим догодина?
Ребалансирането също е част от инвестиционната ни философия. Искаме да ребалансираме, за да осигурим постигане на целите на клиентите чрез портфейлите.
Някой път движенията на пазарите са удължени и трябва да се уверим, че се придържаме към основното.
Като възможности – умерена тежест на глобалните акции, диверсифицирани портфейли като имаме предвид, че мина пикът на икономическия ръст и това показва по-приглушена възвръщаемост в бъдеще. Но и по-двойствено лидерство на секторите.
Диверсификация по сектори. Не бихме се обвързали твърде много със стойност или ръст в следващите 12-18 месеца.
Очевидно мнението ви е приглушено заради забавянето в Китай. Оценките привлекателни ли са в момента или ги смятате за твърде рискови все още ?
Смятаме, че в Китай има възможности. Големият фактор е облекчаването на регулациите, но смятаме, че оценките откриха някои възможности за търговия. По отношение на дългосрочното прилагане, следим редица неща.
Поради регулациите и различните политики, които се въвеждат, смятаме, че потребителските стоки, местните брандове ще станат много по-привлекателни и това би имало някакви последици за глобалните брандове, които не са така добре установени на пазара.
Китай ще стане пазар, по труден за влизане, защото голямото потребление ще бъде затруднено.
Друг инвестиционен ефект ще има по отношение на индустриалните суровини. Заради промяната на вниманието от инфраструктурата. Очакваме да има по-малко търсене.
И накрая смятаме, че ще има нова вълна решения, водени от технологиите. Защото Китай инвестира все повече в изследвания и разработки. Инвестира миналата година около 620 млрд долара – повече от всяка друга страна в света.
Смятаме, че това ще създаде конкурентен тласък и другите страни също ще започнат да влагат много повече средства в R&D.
Предстои нова вълна от подема, воден от технологиите в търсене на решения за подобрение на производителността.