Ръстът на индекса на страха VIX показва паника

Скокът на индекса на волатилността Cboe през миналата седмица доведе показателя за очакванията за движението на американските акции до най-високото му ниво от началото на Ковида през 2020 г. спрямо подобни показатели от Индия, Южна Корея и Австралия. VIX достигна най-високото си ниво тази година спрямо европейския индекс VStoxx и индекса на волатилността HSCEI на най-големите китайски компании, търгувани в Хонконг. 

VIX се покачва още повече

Нещо повече, скокът се случи толкова внезапно, че сега VIX е на най-високото си ниво от март 2020 г. спрямо фючърсите си за втория месец, което е знак за капитулация, пише техническият стратег Джонатан Крински от BTIG Plc в бележка от неделя. 

„Когато навлезете в зоната на капитулация, пазарите често се движат отвъд това, което мнозина смятат за вероятно или възможно“, каза той, добавяйки, че по-нататъшен спад на американския фондов пазар „изглежда вероятен“ в понеделник. 

Той изтъкна, че 200-седмичната средна стойност на индекса S&P 500 е с около 8% под дъното от петък и че през последните 40 години индексът е имал само два „устойчиви пробива“ под това ниво: по време на мечия пазар в началото на века и по време на финансовата криза от 2008-2009 г.

А що се отнася до инверсията на кривата на VIX, „макар че тя винаги може да стане по-екстремна, тази е в зоната на паниката“, пише Крински. 

„Екстремна“ инверсия на кривата на VIX, отбелязва BTIG

VIX, известен още като индекс на страха, измерва очакваната волатилност на американския фондов пазар през следващите 30 дни. Той се изчислява въз основа на цените на опциите върху индекса S&P 500, търгувани на Chicago Board Options Exchange (CBOE).

Когато стойността на VIX е висока, това обикновено означава, че инвеститорите очакват големи колебания и несигурност на пазара. Обратно, ниска стойност на VIX показва по-спокойна пазарна среда.