Подем на акциите в отбранителния сектор изведе Европа пред САЩ през тримесечието

Европейските акции в областта на отбраната доминираха в историческо тримесечие на по-добро представяне на акциите в региона. А някои инвеститори все още се опитват да увеличат позициите си.

Производителите на бронирани превозни средства Rheinmetall AG и Thyssenkrupp AG, които имат бизнес с подводници, удвоиха цените на акциите си през първото тримесечие - те са първите двама членове на бенчмарковия индекс Stoxx 600, които направиха това. Следващите шест най-добре представили се компании бяха всички, които могат да се възползват от нарастването на разходите за отбрана на европейските държави на фона на заплахите на САЩ да оттеглят ангажимента си за сигурност към континента.

Най-добре представилите се европейски крупни компании през 2025 г. досега

„Това е огромен резерв за растеж занапред и където мога, съм вложила всички ресурси“, каза Вера Дил, портфолио мениджър в Union Investment Privatfonds GmbH, по отношение на отбраната. „Това е бъдещето по отношение на ръста на приходите, там ще го видим.“

Ралито изигра основна роля за по-доброто представяне на Европа. В доларово изражение индексът Stoxx 600 в региона отбеляза най-доброто си тримесечие спрямо S&P 500. Кошницата на Goldman Sachs Group Inc. от чисто европейски отбранителни акции нарасна с рекордните 70% през този период. Компании като Thyssenkrupp и Iveco Group NV също бяха подкрепени от спекулациите около продажбите и листването на военни подразделения.

Проучване на инвеститорите в европейската отбрана на Morgan Stanley. Позиции на институционалните инвеститори в европейския отбранителен сектор

Търсенето от страна на инвеститорите доведе до покачване на оценките. Редица акции на компании от отбранителния сектор сега се търгуват на нива, които надвишават тези на луксозния и технологичния сектор. Rheinmetall, Saab AB и Kongsberg Gruppen ASA се търгуват на цени близки до 40 пъти. Leonardo SpA е на по-евтиното ниво, като се търгува на около 24 пъти.

През март стратези на Morgan Stanley, ръководени от Марина Заволок, анкетираха над сто европейски инвеститори в отбранителната промишленост. Те заявиха, че резултатите потвърждават цялостната им позиция „overweight“, въпреки че позиционирането остава слабо, тъй като ограниченията, свързани с ESG, се облекчават само постепенно, а секторът все още се „открива“ от по-широк кръг инвеститори с общо предназначение.

Оценките на европейските отбранителни акции нарастват. Оценката на сектора вече изпреварва тази на акциите на луксозните компании

На фона на тази треска някои инвеститори подходиха по-безразборно. „Хората купуват акции с малка пазарна капитализация, които казват, че имат експозиция към отбранителния бизнес, който трябва да наблюдаваме под лупа“, каза Алек Кътлър, портфолио мениджър в Orbis Investments, базиран на Бермудските острови. 

Шарлот Райланд, ръководител на инвестициите в CCLA Investment Management, се въздържа от европейски акции в областта на отбраната, докато „реториката не стане реалност“ по отношение на рентабилността. „Като се имат предвид оценките и историческата възвръщаемост на тези предприятия, не сме в момент, в който да се втурнем и да кажем, че трябва да купуваме всичко“, каза Райланд.

Европейските отбранителни акции достигнаха рекордно високи стойности през март. Кошницата на Goldman Sachs е нараснала с около 70% през тази година

Въпреки това бичите инвеститори остават необезпокоявани. „Нашата система обича всички европейски отбранителни акции“, каза Патрик Армстронг, главен инвестиционен директор в Plurimi Wealth LLP, която използва изкуствен интелект и машинно обучение за избор на акции. Той добави, че оценките може и да се разтягат, но „политиката на Германия и ЕС ще доведе до ръст на приходите, което ще доведе до надминаване на оценките“.

Още по темата

Банкерите се готвят за шеметен рестарт в опит да догонят целите на ЕС за отбраната

НАТО призовава европейските военни компании да се активизират, пише Welt

Германия разхлабва фискалните правила, за да трансформира европейската отбрана