Тръмп очертава червена линия, за да спре Китай да девалвира валутата си

Коментарът на президента на САЩ Доналд Тръмп относно валутната политика на Китай засилва аргументите на централната банка да се придържа към стратегията си за поддържане на стабилен юан, дори в условията на задаваща се търговска война.
Япония и Китай поставят САЩ в неравностойно положение, когато отслабват валутите си, заяви Тръмп в понеделник в Белия дом, обръщайки внимание на мярка, която според анализатори Пекин може да обмисли, за да противодейства на въздействието на американските мита. Коментарите му могат да възпрат Китайската народна банка от това да използва оръжието на юана, за да избегне противопоставянето на САЩ. 

Досега Китайската народна банка не е сигнализирала за намерение да отслаби валутата в отговор на по-високите мита. Всъщност тя отблъсква натиска за обезценяване, откакто Тръмп спечели изборите в САЩ през ноември.

От края на януари тя ограничи спада на юана до около 7,3 за долар чрез използването на дневния си референтен курс, който ограничава движенията на юана на вътрешния пазар с 2% от двете страни. Централната банка освен това отложи намаляването на лихвените проценти, спря покупките на облигации досега през тази година и толерира свитото финансиране на банките, за да предотврати по-нататъшния спад на юана и изтичането на капитали.

„Въпреки предстоящото допълнително увеличение на митата с 10%, Китайската народна банка вероятно ще се въздържи от промяна на стабилната си политика на фиксиране на юана, като се има предвид предупреждението на Тръмп за обезценяване на юана“, заяви Кен Чунг, главен валутен стратег за Азия в Mizuho Bank в Хонконг. „Възможно е също така PBOC да е склонна да запази валутната стабилност по време на Националния народен конгрес“.

Китайската народна банка подкрепя юана със системни корекции

Търговското напрежение между двете най-големи икономики в света ескалира във вторник, като Китай наложи мита върху някои американски експортни стоки веднага след като Тръмп въведе обещаните по-рано налози. Това постави на фокус евентуални ответни мерки от страна на САЩ.

Спекулациите за девалвация на юана се появиха миналата година, когато бавният растеж на Китай и рисковете от продължителна дефлация подхраниха призивите за по-смели стимули от страна на политиците. Някои също така твърдяха, че Пекин може да отслаби валутата, за да притъпи въздействието на митата.

През януари някои анализатори прогнозираха, че до края на годината юанът ще отслабне към 7,5 или дори 8 щ.д. за долар в зависимост от това как ще бъдат въведени налозите.

Загубите на долара на фона на залозите за намаляване на лихвените проценти на Федералния резерв, силната защита на юана от страна на Китайската народна банка и ралито на китайските технологични акции обаче спомогнаха за охлаждането на някои от тези мечи залози. Goldman Sachs Group Inc и BofA Securities наскоро повишиха някои от прогнозите си за юана въпреки новите тарифни заплахи от страна на Тръмп.

Фиксиране на подкрепата
Съществуват две основни причини, които възпират PBOC да позволи обезценяването на юана, пишат в бележка стратези на Nomura, включително Крейг Чан. Ще има риск от значително изтичане на капитали, а обезценяването на юана може да влезе в противоречие с желанието на висшите китайски ръководители за „мощна валута“, която да се използва все повече в световен мащаб.

Юанът на вътрешния пазар се повиши с по-малко от 0,1% до около 7,28 за долар, докато офшорната парична единица нарасна с 0,2%, заличавайки загубите от последната сесия. Във вторник Китайската народна банка определи фиксинга на юана на стабилно ниво от 7,1739 за долар при средна оценка от 7,2782 в анкета на Bloomberg с търговци и анализатори. 

В Япония йената се повиши, тъй като финансовият министър на страната опроверга провеждането на политика на отслабване на валутата.

Сега трейдърите следят годишното събрание на Националния народен конгрес на Китай тази седмица за подсказки доколко амбициозен ще бъде Китай при определянето на целта си за растеж и степента на подкрепата си за постигането ѝ. 

„Очакваме китайските власти в крайна сметка да позволят на юана да се адаптира в отговор на значителни мита - по-възможно е това да стане през следващите месеци - както е видно от опита в търговската война през 2018/2019 г.“, пише в бележка Чан от Nomura. „Натискът за обезценяване на юана може отново да се засили в краткосрочен план“, добави той.

Още по темата

Ако иска да се бори с Китай при електромобилите, Европа трябва да му подражава

Китай отвръща на удара с мита за земеделски стоки и срещу отбранителни фирми

Китай запазва безпрецедентна хватка върху металите с повече добив в чужбина