Инвеститорите се отказват от гигантите в областта на AI в полза на по-малко забележими акции

Признаците, че инвеститорите в акции се разколебават от бързия напредък на лидерите в областта на изкуствения интелект, насочиха вниманието към някои по-малко очевидни бенефициенти на технологичния бум.

Седемкратният скок на акциите на Nvidia Corp. след пускането на ChatGPT в края на 2022 г. помогна за ралито, водено от мегакомпаниите по света. Но опасенията относно устойчивостта на тези печалби, както и геополитическото напрежение и промените в глобалната парична политика сега водят до разширяване на пазара на фона на търсенето на нови двигатели.

Инвеститорите продават гигантите в областта на изкуствения интелект, за да се насочат към по-малки акции и защитни продукти, които са изостанали. Тази ротация съвпада с разширяването на темата за изкуствения интелект до области извън чиповете и софтуера, включително огромните количества енергия и земя, които технологията изисква, както и кои индустрии в крайна сметка могат да се възползват от прилагането ѝ.

„Спекулативно наблюдаваме появата на някои сделки, свързани с ИИ, извън технологиите и комуникациите“, въпреки че тези две групи все още доминират, каза Джина Мартин Адамс, главен стратег по акциите в Bloomberg Intelligence, на скорошен уебинар. Комуналните услуги отбелязаха „скок на оптимизма през второто тримесечие, свързан с идеята, че ИИ ще изисква повече инвестиции, както и че в крайна сметка ще доведе до по-силен растеж“.

Макар че технологиите и комуникациите остават двата най-добре представящи се индекса MSCI World от началото на годината досега - с ръст от по над 14% - те са двата най-зле представящи се индекса досега през това тримесечие. Двата най-големи печеливши индекса от края на юни насам са недвижимите имоти и комуналните услуги.

Ето как изглеждат перспективите пред различните сектори:

Електроснабдяване
Рязкото нарастване на търсенето на електроенергия от страна на технологичната индустрия изпреварва наличното предлагане в много части на света. Международната агенция по енергетика изчислява, че използването от центровете за данни, изкуствения интелект и криптовалутите може да се удвои до над 1000 тераватчаса през 2026 г. - приблизително колкото потреблението на електроенергия в Япония.

Това поставя във фокуса на вниманието комуналните дружества по целия свят - от Dominion Energy Inc. и Southern Co. в САЩ до YTL Power International Bhd. и Gulf Energy Development PCL в Югоизточна Азия.

„Смятаме, че широкото внедряване на изкуствения интелект може да промени правилата на играта за енергетиката“, каза Евгения Молотова, старши инвестиционен мениджър в Pictet Asset Management Ltd. „В зависимост от темповете на внедряване, ИИ може да изисква изграждане на центрове за данни два-три пъти по-големи от сегашния размер на индустрията за центрове за данни до 2030 г.“

Оборудване
Трансформаторите - оборудването, което помага за доставянето на електроенергия от генератора до потребителя - са в такъв недостиг, че ако поръчате един днес, ще имате късмета да го получите през 2028 г., според Кен Лиу, анализатор по комунални услуги в Китай в UBS Group AG.
Това доведе до ръст на акциите на водещите производители на трансформатори през тази година, включително General Electric Co., френската Schneider Electric SE и японската Hitachi Ltd.

„Енергийната инфраструктура ще бъде много голяма тема, и то още преди изкуствения интелект, който само увеличава необходимостта от по-голямо потребление на енергия“, каза Филип Баертски, главен инвестиционен директор в Bank J. Safra Sarasin AG. "Ще има много добри възможности. И все пак трябва да се знае, че те са много циклични и има голяма волатилност“.

Възобновяеми енергийни източници
Драматичното увеличение на потреблението на електроенергия повдига и призрака на повишеното замърсяване, което привлича вниманието към акциите на възобновяемите енергийни източници. Компаниите, занимаващи се със слънчева, водна, вятърна и ядрена енергия, бяха споменати като потенциални бенефициенти.

Китай е начело по отношение на процента на алтернативната енергия, добавяна годишно към националната мрежа, отбеляза Крис Лиу, старши портфолио мениджър в Invesco Ltd. Докато 90% от световното производство на соларни клетки в страната е под прицела на митата в САЩ и Европа, акциите на хидроенергийни компании, включително China Yangtze Power Co. и Sichuan Chuantou Energy Co.

Интересът към изкуствения интелект насочи вниманието и към акциите за алтернативна енергия в други региони - от холандския производител на турбини Vestas Wind Systems A/S до южнокорейската фирма Doosan Fuel Cell Co.

Мед
Дори суровините са свързани с ИИ, като медта е ключов материал в електрическите кабели, както и в топлообменниците, които помагат за охлаждането на центровете за данни. Свързаните с нея акции включват Freeport-McMoRan Inc., BHP Group Ltd. и китайската Jiangxi Copper Co.

„Глобалното потребление на мед вероятно ще се увеличи с два милиона тона до 2030 г., като повече от половината от него ще бъде в САЩ, тъй като гладният за енергия изкуствен интелект подхранва нарастването на капацитета на центровете за данни“, казва анализаторът на Bloomberg Intelligence Грант Споур.

Центрове за данни
Центровете за данни са игра на нуждата от земя за разполагане на изчислителни мощности, които са близо както до източници на енергия, така и до големи клиенти на ИИ. Сред водещите инвестиционни тръстове за недвижими имоти, които са специализирани в тази област, са Equinix Inc, Digital Realty Trust Inc. и базираният в Сингапур Keppel DC REIT. Акциите на австралийската компания за недвижими имоти Goodman Group се повишиха с около 35% тази година заради стимулирането на ИИ.

Югоизточна Азия се разглежда като нарастваща гореща точка на ИИ, а местните телекомуникационни фирми като Telekom Malaysia Bhd и Advanced Info Service PCL в Тайланд гледат към центровете за данни като към нов двигател на растежа. Филипинският телеком PLDT Inc. търси оценка от над 1 млрд. долара за своето портфолио от центрове за данни, тъй като обмисля частична продажба или листване на REIT.

Крайни потребители
Отвъд мегаконцерните, които се занимават с изкуствен интелект, и по-малко известните имена, някои пазарни стратези се фокусират върху компаниите, които могат да спечелят от прилагането на технологията за подобряване на бизнеса си.

Morgan Stanley оценява, че акциите на тези „внедрители“ ще получат средно увеличение от 27% през тази година, тъй като повишаването на производителността ще помогне за подобряване на резултатите им. Компанията смята, че индустриалните предприятия са един от секторите, които ще извлекат най-голяма полза.

„Ако погледнете имената с най-голяма пазарна капитализация, това ще бъдат компании като Deere & Co., които използват информацията, идваща от селскостопанското оборудване, за да оптимизират земеделието“, каза Кати Хуберти, глобален директор на Morgan Stanley. Тя изтъква и компанията Paccar Inc., която проектира и произвежда големи търговски камиони.

Способността на изкуствения интелект да анализира ефективно големи и сложни масиви от данни се разглежда и като предимство за индустрията на здравеопазването, особено като помощ за ускоряване на процеса на разработване на лекарства. Скот Шонхаус, анализатор на технологии в здравеопазването в KeyBanc Capital Markets Inc. препоръчва по-малки биотехнологични акции, включително Recursion Pharmaceuticals Inc. и Schrodinger Inc. по тази идея.

Още по темата

Медта потъва под прага от $9 000, а разпродажбата на металите се задълбочава

Френските акции са на ръба на корекция от 10%

Акциите се сриват по целия свят, като опасенията надхвърлят AI