Китайските акции се възстановяват, Пекин засилва усилията си да спре спада

Китайските акции поскъпнаха, тъй като Пекин увеличи усилията си за спиране на кризата с поредица от политически съобщения, включително обещанието на държавния фонд да увеличи покупките на акции.

Бенчмаркът CSI 300 се повиши с 2,8 % във вторник, давайки отсрочка на инвеститорите, които трябваше да се справят с големите пазарни колебания през последните две сесии. Индексът Hang Seng China Enterprises на големите китайски компании, регистрирани в Хонконг, скочи с повече от 4%. 

Надеждите за по-съгласувани усилия за стимулиране на акциите се увеличават, тъй като регулаторите планират да информират президента Си Дзинпин за пазара още във вторник. Акциите започнаха деня с повишение, тъй като Central Huijin Investment Ltd., звеното, което държи дяловете на китайското правителство в големи финансови институции, заяви, че ще продължи да увеличава дела на борсово търгуваните фондове. Скоро след това регулаторният орган за ценни книжа обеща да положи повече усилия за насочване на дългосрочните фондове към навлизане на пазара.

"Съобщението на Хуейджин ще насочи и насърчи повече фондове да купуват, а също така потвърждава пазарните спекулации за повече държавни покупки напоследък", каза Джоу Нан, инвестиционен директор в Long Hui Fund Management. "Мястото за по-нататъшно свличане е много ограничено, но пазарът може да продължи да се колебае, преди да се затвърди дъното."

Акциите с малка пазарна капитализация в Китай са водещи в последния спад

Подемът идва, след като китайските акции претърпяха опустошителни загуби, а CSI 300 затвори на петгодишно дъно в петък. Трейдърите се опитваха да намерят дъно за този разгром, тъй като икономическите и геополитическите рискове продължиха да се натрупват, а властите досега не успяха да потвърдят дългоочаквания спасителен фонд за акции.  

Политиците напоследък по-ясно изразяват подкрепата си за пазара, но конкретни мерки липсват. Тази седмица надзорният орган по ценните книжа обеща да накаже тези, които стоят зад "злонамерените" къси продажби, и да спре незаконното поведение, което пречи на стабилните операции на фондовия пазар. Властите се стремят също така да се справят с рисковете, произтичащи от марджин призиви и залози на акции.  

По-активната позиция на регулаторите предизвиква сравнения със стъпките, предприети по време на разгрома през 2015 г., когато те ограничиха спекулативната търговия, насочиха се към манипулиране на пазара и насочиха някои инвеститори да избягват продажбите на акции. И все пак на акциите тогава им отне месеци, за да достигнат дъното, и достигнаха връхна точка на много по-ниско ниво от това през 2015 г., което предвещава, че този път Пекин ще води трудна битка.

"Вече сме били там през 2015 г. - началото на 2016 г., изправени пред сходни предизвикателства като икономическо забавяне и намаляване на задлъжнялостта, които замразиха пазарните нагласи", каза Линда Лам, ръководител на отдела за капиталови консултации за Северна Азия в Union Bancaire Privée. "Поглеждайки назад, това не беше V-образно възстановяване на пазара, което се материализира в рамките на няколко дни. На инвеститорите ще им отнеме време, изразено в месеци, за да възвърнат доверието си."   

Покупките от страна на подкрепяните от държавата фондове бяха внимателно наблюдавани от инвеститорите, тъй като разпродажбите се задълбочиха тази година. Общият размер на входящите потоци в шепа ETF-и, проследяващи ключови измерители, нарасна до рекорд през януари и беше повече от пет пъти по-голям от общия размер, наблюдаван през юли 2015 г., когато т.нар. национален отбор се впусна да спре разгрома.

За пръв път от октомври насам Central Huijin, подразделение на фонда за богатство China Investment Corp. на стойност 1,4 трилиона долара, заяви, че купува повече ETF-и. Най-купуваните ETF-и от началото на годината досега включват такива с фокус върху големите капитали, като Huatai-Pinebridge CSI 300 и E Fund CSI 300, както и E Fund ChiNext Price Index ETF и ChinaAMC CSI Science and Technology Innovation Board 50 ETF.

Китай също така затяга ограниченията за търговия на местните институционални инвеститори, както и на някои офшорни единици, съобщи Bloomberg News, тъй като политиците се стремят да спрат пазарния спад, при който индексът CSI 300 се срина с повече от 40% от пика през февруари 2021 г. Тази седмица длъжностните лица наложиха лимити на трансграничните суапове за обща възвръщаемост на някои брокерски къщи с клиенти, ограничавайки канал, който може да се използва от базирани в Китай инвеститори за къси позиции на акции в Хонконг.

Националният екип е закупил около 70 млрд. юана (9,7 млрд. долара) от китайски акции на сушата през последния месец, според оценки на Goldman Sachs Group Inc, която не даде подробности как е стигнала до тези цифри.

Рекорден обем на търговията с ETF с малка капитализация

"Разширяването на обхвата на покупките на ETF може да подсказва, че те са обхванали и ETF с по-малка капитализация като CSI 500 или CSI 1000", каза Уилър Чен, анализатор във Forsyth Barr Asia. "В дългосрочен план реформите и политиката ще бъдат най-важни за подкрепа на пазара в крайна сметка. Като цяло всичко е свързано с възстановяването и стабилността на макроравнище." 

ETF GF CSI 1000, който проследява индекса на компаниите с малка пазарна капитализация CSI 1000, отбеляза рекордно висок обем на търговия във вторник.

Още по темата

Пазарите вече не знаят какво да очакват и това е добре

Пазарът е пренаситен с добри новини и всяка лоша предизвиква разпродажби

Два дни на смут в регионалните банки донесоха 1,1 млрд. долара за спекулаторите