Китайските акции продължиха ръста си от понеделник, тъй като някои инвеститори видяха полза от последните мерки на Пекин за съживяване на пазарите, въпреки че остават съмнения относно дългосрочното им въздействие.
Индексът CSI 300 се повиши с повече от 1% след почивката в средата на деня във вторник. Това е след ръст от 1,2% в предишната сесия, когато скок от 5,5% при отварянето се охлади през деня. Тези ходове следват мерките от уикенда на властите, които включват първото намаляване на таксите за търговия с акции от 2008 г. насам, както и ограничаване на продажбите на акции от основните заинтересовани страни.
Липсата на бърз ефект въпреки поредицата от стъпки за стимулиране на пазара показва, че инвеститорите остават предпазливи. Въпреки че се очаква мерките да стимулират търговската активност, проблемите с растежа на икономиката карат пазарните играчи да се колебаят да залагат за голям обрат. Тъй като силното начално рали на китайските акции изчезна в понеделник, някои инвеститори казаха, че нацията трябва да отприщи голям пакет от стимули, както направи през 2008 г., за да съживи доверието.
Мерките са „технически по характер по отношение на опитите за подобряване на ликвидността на фондовия пазар и това, което е необходимо, е фискален стимул за стимулиране на реалната икономика“, каза Син-Яо Нг, инвестиционен мениджър на азиатски акции в abrdn Asia Ltd. "Консенсусът сред чуждестранните инвеститори е, че е необходим голям стимул от Пекин, за да се подобри доверието на потребителите и предприятията.“
Китайските акции преживяха доста жалък месец предвид множеството разочароващи икономически данни, подновени опасения относно сектора на имотите и разгръщащата се криза в сенчестата банкова система на страната. Преди промяната на политиката през уикенда, индексът CSI 300 беше загубил около 8%, на път за най-лошия си месец от октомври. Базираните в САЩ хедж фондове са нетни продавачи на китайски ADR от началото на годината, според Morgan Stanley.
Въпреки че акциите се възстановиха от спадовете миналата седмица, има голяма неизвестност относно устойчивостта на печалбите. Местните медии призоваха инвеститорите да бъдат търпеливи, докато последните мерки за подкрепа си проправят път през пазара, като Securities Times добави, че инвеститорите не трябва да бъдат скептични относно ефективността на мерките.
Настоящите политически ходове са „добро начало по отношение на възстановяването на доверието, но те са недостатъчни“ по отношение на определянето на посоката на пазара, каза Уини Ву, стратег за китайски акции в Bank of America Corp., в интервю за Bloomberg. „Мисля, че това, за което инвеститорите са фундаментално загрижени, е икономиката. Това са основните проблеми в имотите, в LGFV, частния сектор, заетостта.“
Фискални разходи
Властите се въздържаха от добавяне на големи стимули предвид решимостта им да се откажат от модела на растеж, подхранван от дълга. Длъжностни лица от висшия икономически плановик на нацията и финансовото министерство в понеделник повториха ангажиментите си да засилят политическата подкрепа и да ускорят държавните разходи през втората половина на годината.
Някои други обаче остават бичи настроени въпреки неотдавнашната турбуленция. UBS Global Wealth Management заяви, че китайските акции остават най-предпочитаното им разпределение в Азия, позовавайки се на подкрепящите политики на нацията.
Чуждите инвеститори купуваха китайски акции на нетна база във вторник, след като ги изхвърлиха през по-голямата част от месеца. Изходящите потоци през търговските връзки с Хонконг са готови да достигнат рекорд през август.
В Хонконг показателят Hang Seng на китайските акции напредна с цели 2,5%, подсилен от печалбите на BYD Co. след солидни печалби. Индексът затвори с ръст от 1,2% в предишната сесия.
Други мерки, обявени в неделя, включват намаляване на съотношението на депозитите за маржин финансиране, както и обещание от китайската Комисия за регулиране на ценните книжа да забави темпото на първичните публични предлагания. Отделно, фондовите борси поискаха от някои взаимни фондове да избягват продажбата на акции на нетна база, съобщи Bloomberg News късно в понеделник, цитирайки хора, които поискаха анонимност, обсъждайки лична информация.
Стъпките на Пекин може да помогнат за укрепване на настроенията на инвеститорите до известна степен и незначително да насърчат търговските дейности в краткосрочен план, но тяхното дългосрочно въздействие ще бъде ограничено, пишат анализатори на Morgan Stanley, включително Лора Уан и Фран Чен, в бележка от 28 август.