Бумът на суровините ще продължи и през 2023 г

Какво да очакваме през 2023 г:

Световната икономика изпитва затруднения да задоволи собствените си нужди от суровини. Въпреки високите цени през изминалата година, индустрията на природните ресурси не бърза да инвестира в по-голям капацитет, за да облекчи недостига на доставки. Без инвестиционен бум единственият начин да се възстанови равновесието на пазара през новата година е чрез намаляване на търсенето.

Всъщност икономическото забавяне вече е на път да се прояви. Федералният резерв на САЩ, Английската централна банка и Европейската централна банка твърдо натискат спирачките чрез по-високи лихвени проценти. Британската икономика вече е в рецесия, а Европа се приближава към пропаст. САЩ се колебаят между меко и твърдо приземяване. Но дори макроикономическите сили да отслабят някои видове натиск върху разходите за суровини, микроикономическите фактори, като например ниските запаси и ограниченият свободен капацитет, ще задържат през 2023 г. цените по-високи, отколкото по време на предишни рецесии.

От най-високата си стойност през юни индексът Bloomberg Commodity Spot Index е спаднал с около 20%. Но въпреки това индексът, който проследява цените на повече от две дузини суровини, е по-висок, отколкото по време на пиковете си през 2008 г. и 2011 г. Петролът поевтиня от пик над 125 долара за барел в началото на 2022 г. до около 80 долара за барел в края на годината - но цената остава доста над дъното, установено през декември 2008 г., от малко над 35 долара за барел. Същото се отнася и за други суровини - от медта до въглищата и от пшеницата до оловото. Бумът на суровините не е приключил, а временно спрял.

Устойчивостта е показателна за силата на тези микроикономически фактори и за необходимостта да се отделят повече средства за производство. Малко вероятно е обаче Уолстрийт да даде зелена светлина за увеличаване на разходите, освен ако цените не останат по-високи за по-дълго време. След като понесоха големи загуби през предходните 10 години, акционерите искат дивиденти и обратно изкупуване на акции, а не нови проекти. Инвеститорите, които са твърдо убедени в ESG, са напълно против подкрепата на нови проекти за изкопаеми горива и големи мини.

Засега макромечките са на власт. Но веднага щом икономиката достигне дъното си - може би още в края на второто тримесечие, и има някакви признаци на нов живот, микробиковете ще видят своето отмъщение. Бумът на суровините ще приключи едва когато капиталовите разходи за нови проекти нараснат значително. Но това няма да се случи през 2023 г.

Още по темата

Къри от Goldman очаква ръст на суровините

Войната на Путин се оказва златна мина за търговците на суровини

Идват тежки времена - суровините се изстреляха нагоре през новото тримесечие