Morgan Stanley намали прогнозата си за китайските акции след партийния конгрес

Morgan Stanley намали целите за ключови китайски капиталови показатели за всички сценарии, като по този начин увеличи спектъра между "бичи" и "мечи" сценарии, тъй като президентът Си Дзинпин затяга контрола си върху властовата структура в страната.

Американската банка очаква индексът MSCI China да загуби 22% до юни 2023 г. в мечия си сценарий и да спечели 48% в бичия си сценарий, което е по-широк диапазон от предишния, тъй като стратезите "отчитат широк спектър от потенциални резултати, а оттам и разминаване в печалбите и по-специално в рисковите премии".

Докато най-вероятният сценарий на банката означава, че акциите трябва да се повишат от сегашните нива, нейният мечи сценарий предполага, че инвеститорите ще загубят доверие в подходите за оценяване, базирани на приходите, и ще преминат към фокусиране върху модели, базирани на активите, носещи балансова стойност и дивидентна доходност. 

Разликата между целевите стойности на бичия и мечия сценарий нарасна до 34 индексни пункта спрямо 28 в предишната й рамка. Намаляването на целевите стойности отразява повишената волатилност и по-високата компенсация за поемане на риск след партийния конгрес, пишат стратезите на банката. "Пазарът вероятно ще продължи да обсъжда бъдещите политически приоритети и посоката на икономическия и социалния дневен ред, както и геополитическите отношения в един многополюсен свят."

По-голямата власт на Си Дзинпин над китайската икономика и пазари след партийния конгрес стресна инвеститорите, като в понеделник бяха изтрити над 440 млрд. долара от пазарната стойност на китайските акции. Настроенията се влошиха дотолкова, че сривовете на акциите предизвикаха спомени за световната финансова криза, а чужденците напуснаха континенталните акции с рекордни темпове.

Morgan Stanley продължава да предпочита акциите на континенталната част на страната пред офшорните китайски акции, тъй като първите се възползват от нарастващото вътрешно кредитиране и съответствието му с политиките на Си Дзинпин.

Още по темата

Икономиката на Китай се забавя през октомври, а бизнес доверието спада

Икономиката на Китай няма да изпревари САЩ до 2060 г., ако въобще го направи

Си Дзинпин каза, че иновациите остават цел на Китай