Унгария предприе извънредни действия, за да спре свободното падане на форинта, малко след като министър-председателят Виктор Орбан поиска от централната банка и финансовия си министър да овладеят бясно растящата инфлация.
Форинтът, засегнат от множество предизвикателства, сред които очертаващото се забавяне на икономическия растеж, замразените средства за помощи от Европейския съюз и най-високият ръст на потребителските цени от 1996 г. насам, поскъпна с 3%, след като политиците въведоха нов еднодневeн депозитeн инструмент с лихва от 18%.
Това на практика ще замени основния лихвен процент - който банката запазва на ниво от 13%, като основен паричен инструмент, заяви заместник-управителят Барнабас Вираг на брифинг в петък. Политиката ще остане в сила, докато форинтът се стабилизира.
"Интервенцията беше необходима", каза Вираг. Той допълни, че централната банка ще предостави и чуждестранна валута за покриване на нарастващите разходи на Унгария за внос на енергия, които са основният двигател на инфлацията и спомогнаха за превръщането на форинта в една от най-зле представящите се валути в света.
Този ход е в унисон с извънредните мерки, предприети от политиците за успокояване на инвеститорите, които са разколебани от сътресенията в световната икономика и правителствените политики.
Във Великобритания например Английската централна банка приключва спешната програма за изкупуване на облигации, която беше наложена, за да спре спада на британските активи, предизвикан от необезпеченото с финансиране предложение за намаляване на данъците, направено от кабинета на министър-председателя Лиз Тръс.
Действията в Унгария добавиха още едно ниво на сложност на паричната политика на централната банка, която от години си служи с нетрадиционни инструменти.
Като послание, че може да предстоят още потенциални повишения, централната банка повиши горната граница на лихвения си коридор до 25% от 15,5% по-рано. Това бе сигнал за обрат, след като миналия месец Съветът по парична политика заяви, че ще спре да повишава разходите по заемите и вместо това ще се съсредоточи върху изчерпването на ликвидността.
Пазарните стратези заявиха, че новият инструмент може да осигури само краткотрайно облекчение.
"Не мисля, че тези усилия ще са достатъчни, за да подкрепят форинта", каза Еймиър Дейли, стратег за развиващите се пазари в NatWest Group. "Това са наказателни пазари за валутите, чиито централни банки се осмеляват да се отклонят от цикъла на поскъпване. Всичко, което не е свързано с явно повишаване на лихвените проценти, едва ли ще осигури трайна подкрепа."
Форинтът поскъпна до най-високата стойност от 2011 г. насам спрямо еврото, ден след като достигна исторически минимум от 433,77. Поевтиняването му от началото на годината намаля до по-малко от 12%.
Вираг обяви извънредната мярка само няколко минути след като Орбан заяви, че е наредил на своя финансов министър и е поискал "с най-голямо уважение" от управителя на централната банка Дьорд Матолчи да ограничи инфлацията поне наполовина до края на 2023 г.
Потребителските цени в Унгария нараснаха с над 20% спрямо предходната година през септември, като се очакват по-високи стойности и през останалата част от годината. Централната банка си поставя за цел да постигне 3% инфлация през целия период на паричната си политика.
Комбинацията от къси позиции във форинта и спираловидно нарастващите нужди на правителството от чуждестранна валута за финансиране на вноса на природен газ "започнаха да се сближават по самоподсилващ се начин", каза Вираг.
"Не можем да стоим безучастно, гледайки как тези два фактора застрашават нашите валутни пазари, а чрез това и средносрочната цел за ценова стабилност", каза той.
Централната банка ще разгърне международните си резерви до края на тази година, за да финансира нуждите от чуждестранна валута за внос на енергия, които се оценяват на до 1,5 млрд. евро месечно, каза Вираг. Централната банка ще се увери, че запазва "адекватни" резерви, каза той. Сравнително скромният резерв попречи на централната банка в миналото да извършва преки пазарни интервенции за подкрепа на форинта.
Въпреки че икономистите заявиха, че решението на централната банка е решително, те запазиха известен скептицизъм по отношение на това дали то ще бъде достатъчно, за да надделее над реалните икономически насрещни ветрове, пред които е изправена унгарската икономика, както и над настроенията на пазарите в развиваща се Европа като цяло.
"Централната банка току-що направи и невъзможното, за да засили форинта", заяви Пьотр Матис, старши валутен анализатор в In Touch Capital Markets. "Но различните негативни фактори, които натежаха върху унгарската валута, остават непокътнати."