Обещание на криптоплатформа да натрупа биткойни на стойност 10 млрд. долара като обезпечение на собствения си стейбълкойн нагорещи пазара. Това е част от по-всеобхватно движение за превръщането на биткойна в резервната валута на новата ера, отбелязва Reuters.
Базираната в Сеул криптоплатформа Terraform Labs досега е натрупала близо 40 000 биткойна на стойност 1,7 млрд. долара в поредица от покупки чрез филиал с нестопанска цел - Luna Foundation Guard, според публично достъпни блокчейн данни.
Съоснователят на Terraform До Квон съобщи в Twitter миналия месец, че платформата ще закупи резерви в биткойни на стойност 10 млрд. долара, за да подкрепи стейбълкойна TerraUSD, с което се разграничи от други големи стейбълкойни - разрастващ се клас криптовалути, които имат за цел да сведат до минимум колебанията в цените и обикновено са обезпечени с резерви в щатски долари.
Според Квон един стейбълкойн, обезпечен с резервите на биткойн, "ще открие нова парична ера на биткойн стандарта", препращайки към златния стандарт, който формира гръбнака на световните финанси преди около век.
Сдобиването с биткойни стабилизира цената му, като някои пазарни участници го определят като основен двигател на възхода на биткойна към 48 000 долара в края на март. По-важно е дали и други ще последват примера на Terraform.
"Придобиването на биткойни на стойност 10 млрд. долара може да промени цената в краткосрочен план", каза Сид Пауъл, главен изпълнителен директор на базирания в Сидни криптозаемодател Maple Finance. "Но в по-дългосрочен план това, което показва е, че биткойнът е определен като най-атрактивната форма на валутно обезпечение."
Въпреки това други участници на пазара предупредиха, че все по-тясната прегръдка между биткойн и стейбълкойни като TerraUSD може да доведе до нов риск за криптопазарите, който да увеличи перспективата за "спирала на смъртта" за инвеститорите.
Така или иначе, ще си струва да се наблюдава.
Ветле Лунде, анализатор в базираната в Норвегия фирма за криптографски изследвания Arcane Research, който следи покупките на платформата Terra, изчислява, че за да достигнат резервите му 10 млрд. долара, той в крайна сметка може да притежава между 60 000 и 70 000 биткойна.
Това би надминало 43 200 биткойна на Tesla (TSLA.O)- публичната компания с втория по големина запас от биткойни след MicroStrategy (MSTR.O).
Стейбълкойните бързо набират популярност. Те са често срещано средство за обмен и често се използват от търговци, които искат да прехвърлят средства и да спекулират с други криптовалути.
Например, много по-лесно е да се обмени тетер - най-големият стейбълкойн - за биткойн или друга криптовалута, отколкото да се обменят щатски долари за биткойн.
Преди година пазарната капитализация на тетера беше 44,5 млрд. долара, докато тази на начинаещия ТераUSD - 1,76 млрд. долара. Оттогава те са нараснали съответно с около 85% и 850% и възлизат на 82,3 млрд. долара и 16,7 млрд. долара, според CoinMarketCap.
TerraUSD вече е четвъртият по големина стейбълкойн и подобно на другите е обвързан с долара. Но докато такива като Tether и USD Coin имат резерви в традиционни активи, които според тях съответстват на стойността на токените в обращение, TerraUSD поддържа обвързаността си с долара в съотношение 1:1 чрез алгоритъм, който модерира търсенето и предлагането в сложен процес, включващ използването на друг балансиращ токен - Luna.
Теоретично резервите в биткойни добавят още едно ниво на сигурност, като същевременно запазват децентрализираността на платформата Terra.
"Обезпечението с нещо толкова предсказуемо - не от гледна точка на цената, а от гледна точка на правилата и управлението - като биткойн, носи много увереност на хората", каза Матю Сигел, ръководител на отдела за изследване на цифрови активи във VanEck в Ню Йорк.
Той заяви, че очаква и други алгоритмични стейбълкойни да последват примера на Terra и да се обезпечат с резерви от биткойни и дори други крипто токени, ако експериментът успее.
Спиралата на смъртта
В миналото обаче не всички алгоритмични стейбълкойни са били устойчиви и някои от тях са сринали стойността си.
"Все още има много работа за вършене и регулаторна несигурност за преодоляване по отношение на алгоритмичните стейбълкойни и тяхната устойчивост на срив, което може да доведе до така наречената "спирала на смъртта"," каза Карлос Гонзалес Кампо, анализатор в 21Shares в Швейцария.
"Този феномен се отнася до теоретичен порочен кръг, при който свиването на TerraUSD води до емитиране на Luna и понижаване на цената им, което води до страх и още по-голямо изкупуване на TerraUSD”, каза той, сравнявайки това с масово банково теглене.
Това е, което резервът от биткойни има за цел да избегне, но също така може да доведе до по-широко разпространение на проблема.
"Много по-добре е да имате някакъв резерв извън Luna, защото в противен случай сте много изложени на нейното представяне и това може да доведе до срив на всичко, както видяхме при други алгоритмични стейбълкойни", каза Лунде от Arcane.
"Но съм малко загрижен за дългосрочните структурни ефекти, които това може да има върху Luna и биткойн. Ако нещата наистина започнат да се разпадат, а те имат 70 000 биткойна в запас, то това може да има последици за целия пазар."