Ескалация в Близкия изток и война с участите на Израел и Иран ще продължи поскъпването на петрола много над $100 за барел, като вече има индикации за цени от $140-$150. Цената на петрола е особено важен фактор за САЩ, особено в момента, когато техните стратегически резерви (SPR) са на исторически ниски нива. Всяко увеличение на цената с $10 се отразява веднага върху CPI на САЩ до месец и след това до три месеца с 0.3 пункта. Това коментира Георги Георгиев, портфолио мениджър Карол Кепитъл Мениджмънт, в ефира на предаването "Клуб Investor" с водещ Ивайло Лаков.
"Обещаха, че ще започнат да пълнят SPR, но това обещание не го спазиха към Саудитска Арабия... Явно очакваха по-сериозна корекция, но тя не се случи. Сега въпросът е дали ще успеят да го направят и при какви цени."
През 70-те години на миналия век - след петролния шок и рязкото вдигане на лихвените проценти - Федералният резерв грешно започва да намаля лихвите по-рано под натиск от забавената икономика, като допълнителният натиск от цените на суровините доведе до ескалираща инфлация, която продължи до 80-те, напомни Георгиев.
"Сега заявките на Пауъл са, че това няма да стане, и виждаме как един конфликт, който би провокирал ръст в цената на петрола, естествено ще доведе до най-малко задържане на високи нива на инфлацията. Което автомачно означава, че Фед ще продължи да поддържа лихвите си на по-високи нива за по-дълго време. Това няма как да не вкара икономиката в рецесия."
Този процес беше забавен от силната икономика и пазар на труда в САЩ и подкрепата на Фед след банковата криза през март. Без ескалацията в Близкия изток и със стимулите на китайската икономика, имаше вариант да се случи "мекото кацане" на икономиката на САЩ, но тази вероятност се изпари, каза Георгиев.
"Сега минаваме към базовия сценарий на Фед, който определено трябва да включва рецесия на американската икономика."
Анализаторите очакват сезонът на отчетите да покаже, че компаниите надминават прогнозите за ръст на приходи и печалба, и да се отбележи краят на спада. Големият фактор е представянето на "Големите седем", като Tesla вече отчете пропускане на прогнозите с ерозирали маржове и продажби под очакванията. При Netflix развитието е положително и се очаква да е така и при останалите технологични гиганти, каза Георгиев.
"И Meta, и Google, и Microsoft имат потенциала да го направят" след оптимизациите и големите съкращения на персонал, които някои компании направиха, каза Георгиев.
В исторически план може да се очаква коледно рали на акциите, но има много фактори това да не се случи сега. "Пазарът оценява, че Фед ще предприеме стъпки за свалянето на лихвите още през следващата година и то ще го направи три пъти. Пазарът го вярва, но мисля, че Фед ще останат твърди и това ще доведе до рецесия през следващата година."
Целия разговор може да гледате във видеото.
Всички гости на предаването "Клуб Investor" може да намерите тук.