Ефектът от митата ще отприщи вълна от разруха за развиващите се пазари

Сътресенията, породени от митата на администрацията на Тръмп, засилват мнението, че за най-рисковите активи предстоят още по-големи загуби.

Повечето валути на развиващите се пазари ще поевтинеят, според стратезите на Societe Generale SA, които предупредиха, че за китайския юан предстои „скромно“ поевтиняване, а южноафриканският ранд и латиноамериканските валути вероятно ще се задържат на ниски нива. В Goldman Sachs Group Inc. стратезите заявиха, че оттеглянето на долара вероятно ще подкрепи валутните курсове в други големи развити държави, а не в развиващите се пазари. 

„Разрушенията за валутите на развиващите се пазари продължават, но темпът им ще се забави“, написаха анализаторите, ръководени от Феникс Кален в Societe Generale в Лондон.

Още по темата

Износът на Китай е нараснал преди от митата да ограничат търговията със САЩ

Макар че валутният индекс MSCI Emerging Markets приключи седмицата на петмесечен връх, разговорите с инвеститори показаха, че песимизмът към класа активи е голям, а мениджърите на фондове се подготвят за търговската война. Колумбийското песо и индонезийската рупия поевтиняха най-много сред валутите на развиващите се пазари през миналата седмица. В понеделник Китай намали фиксинга на юана до най-слабото ниво от септември 2023 г. насам.

„Дори и най-лошият сценарий да не се реализира сега, настоящата несигурност вече нанася щети“, каза Тамаш Цер, който помага за управлението на около 2,8 млрд. долара в Hold Alapkezelo Zrt. в Будапеща. „Инвестиционният апетит намалява в световен мащаб.“

По-висока доходност на облигациите на развиващите се пазари | Развиващите се пазари са изправени пред по-висока цена на заемите в доларови облигации

Акциите бяха засегнати най-сериозно, като индексът на MSCI за развиващите се пазари се срина с 3,7% през седмицата. Епизодите на политически сътресения през тази година в Турция, Индонезия и Южна Корея засилиха загрижеността на инвеститорите относно поемането на рискове в развиващите се пазари.

Тази седмица Morgan Stanley преразгледа прогнозите си за Турция, като посочи, че лирата ще отслабне до края на годината, и препоръча да не се сключват кери сделки. Сътресенията с митата в САЩ вероятно са коствали на Турция още 10 млрд. долара от валутните резерви, които се прибавят към загубите, които бяха понесени през миналия месец заради вътрешнополитическата криза.

„Позиционирането в чужбина вероятно е намаляло още повече тази седмица в отговор на глобалното понижение на риска предизвикано от митата, което означава, че търсенето на валута от страна на местните жители ще бъде основният определящ фактор за перспективите пред валутните резерви“, написаха анализатори, сред които Ханде Кучук и Арнав Гупта от Morgan Stanley.

Политическите сътресения влошават ситуацията на валутните пазари

Докато инвеститорите следят внимателно Китай за допълнителни фискални стимули, Сингапур облекчи паричната си политика в понеделник, позовавайки се на рисковете за икономическите перспективи на града-държава, породени от глобалното търговско напрежение.

Глобалните фондове се преориентират към индийските активи като относително сигурно убежище на фона на сътресенията. Индексът на MSCI за индийските акции намаля наполовина по-малко от индекса за регионалните азиатски книжа след обявените мита на 2 април.

Още по темата

Медта поскъпва след отсрочката от митата за електроника

Индийските акции са „място за относителна сигурност в резултат на глобалната търговска несигурност като най-чистата мръсна риза в региона, с ограничена търговска зависимост“, каза Четан Сет, стратег по акциите в Азия в Nomura Holdings Inc.

Някои инвеститори използваха разпродажбата като възможност да сключат изгодни сделки. Чсер от Hold Alapkezelo заяви, че е купил повече полски акции, залагайки на това, че политиката на Тръмп ще доведе до повече европейски разходи за отбрана.

Междувременно Малин Розенгрен, базираният в Лондон фонд мениджър в RBC BlueBay, прогнозира, че стратегиите на Тръмп ще окуражат други политически лидери да възприемат радикални тактики, което ще повиши вероятността от по-екстремни пазарни колебания.

„Без съмнение ще станем свидетели на повече случаи на политика на силния човек в развиващите се страни, който изпитва границите на новия световен ред“, каза тя. „Инвеститорите ще се преориентират към това да придават по-голяма тежест на икономиката и ще се опитват да гледат през пристъпите на политически хаос.“

Още по темата

Ще предизвикат ли митата рецесия в САЩ? Вероятно не

Най-дълбокият страх на Фед е ценови шок от митата, който няма да изчезне