"Редактиран" доклад на анализатор на JPMorgan показва страха от Тръмп

Стратег на JPMorgan Chase & Co., когото Джейми Даймън хвали като „един от великите мислители на нашата фирма“, предприе необичаен подход, за да подчертае страховете на Уолстрийт относно говоренето срещу администрацията на Тръмп.

В понеделник, преди Доналд Тръмп да промени тарифите, Майкъл Чембалист завърши 45-минутна презентация относно налозите с предупреждение. След като нарече плана на президента подход на „груба сила“, анализаторът на JPMorgan каза, че е задържал определени материали с оглед на своята фирма и колеги.

Забележките му се основават на доклад от миналата седмица, в който той доброволно зачерни няколко пасажа. Той го озаглави "Редактирано: Откровен разговор от фронта на главния изпълнителен директор в Деня на освобождението", позовавайки се на израза на Тръмп за деня, в който бяха обявени митата.

„Това е първият път, когато трябваше да мисля за нещата, които казвах в анализ, не само от гледна точка на това как те отразяват нашите възгледи за пазарите и икономиката“, каза Чембалист в презентацията си, добавяйки, че никога преди не е вземал предвид подобни съображения в кариера, продължила повече от 30 години.

„Хората са държани отговорни за техните възгледи и нещата, които казват по начини, които вероятно не трябва да бъдат“, каза той. „Така че казах повечето от това, което исках да кажа, но не всичко.“

Докато Тръмп оттога спря голяма част от своя смел тарифен план, коментарите на Чембалист относно автоцензурата все още отекват на Уолстрийт. Те повдигат въпрос, който става все по-актуален през седмицата: колко откровен може да бъде човек за администрацията в момент, когато нейните политики подхранват широкоразпространени сътресения на пазарите? Дори тази седмица привържениците на милиардера Тръмп, загрижени за неговите мита, подпълниха критиките си с похвали.

„Майкъл обхвана целите, възможностите и рисковете на политиките на администрацията“, каза представител на JPMorgan в изявление. Чембалист, който е председател на пазарната и инвестиционна стратегия за отдела за управление на активи и богатство на банката, отказа коментар. Както неговият доклад, така и видеозапис на разговора му са на уебсайта на банката.

„Изпреварващо подчинение“

Чембалист не спомена конкретно Тръмп в заключителните бележки на своята презентация. Но те бяха направени на несъмнен фон. Администрацията атакува големи адвокатски кантори, университети и медии, които смята за противникови на нейните идеали и цели. По този начин тя преобърна дългогодишните норми относно връзката на правителството на САЩ с тези институции.

Надин Стросен, която беше президент на Американския съюз за граждански свободи от 1991 г. до 2008 г., предупреди за климата на „предварително подчинение“.

„Не можете да имате демократична форма на управление без точна информация и възможност за дебат и обсъждане на политика“, каза тя. Тя каза, че тези въпроси не са уникални за Тръмп и се отнасят и за подхода на администрацията на Байдън към учените в пандемията Covid-19.

„Всяка администрация ще използва всеки инструмент, с който разполага, за да прокара своя дневен ред“, каза Стросен.

Екипът на Тръмп се стреми да "елиминира разхищенията, измамите и злоупотребите във федералното правителство. Това включва адвокатски кантори и университети, които нарушават федералния закон", каза говорител на Белия дом в изявление.

Корпоративна сдържаност

Големите корпорации и търговски групи изглеждат особено предпазливи да не ядосат администрацията. В Асоциацията на лидерите в индустрията за търговия на дребно - група от фирми, включително Target Corp. и Home Depot Inc. - главният съветник спря усилията си да заведе дело срещу администрацията относно митата, въпреки че групата установи, че ще има добри шансове да успее.

Големите адвокатски кантори Paul Weiss, Skadden Arps и Willkie Farr се съгласиха да осигурят десетки милиони долари безвъзмездна работа в съответствие с приоритетите на администрацията, за да предотвратят изпълнителните действия на Тръмп, насочени към тяхната индустрия.

Банките също са под лупа. През март Trump Organization — сега управлявана от синовете на президента, Ерик Тръмп и Доналд Тръмп-младши — съди Capital One Financial Corp по обвинения в „дебанкиране“ след бунтовете във Вашингтон на 6 януари 2021 г. Президентът Тръмп също атакува главния изпълнителен директор на Bank of America Corp. Брайън Мойнихан в изненадващ залп на Световния икономически форум в Давос по-рано тази година.

Това означава, че коментарите в публични форуми на банкови служители — свикнали да се придържат към ограниченията, поставени от техните отдели за съответствие, екипи за връзки с обществеността или слоеве от мениджъри — се следят внимателно.

Майк Мейо, виден банков анализатор в Wells Fargo & Co., има лично отношение към това, с което човек се сблъсква, когато е твърде откровен.

„Платих цената няколко пъти“ за това, че бях твърде откровен, каза Майо, който добави, че не е виждал доклада на Чембалист. „Рискът от обратна реакция винаги е налице – независимо дали е от лица, корпорации или правителство.“

На Уолстрийт Чембалист е широко следван старши анализатор, известен с това, че отказва да инвестира със средства, свързани с Бърни Мадоф, защото неговата група не може да направи обратен инженеринг как финансистът прави пари. Ключов сътрудник на съветника на милиардерите на JPMorgan, Мери Ердоес, той не се свени от противоречиви позиции.

Все пак Чембалист подчерта в презентацията си в понеделник, че иска да включи критики от широка група гласове относно формулата за изчисляване на митата - но каза, че му е казано да не го прави.

„Получих куп техни съдържателни и критични отговори“, каза той на уебинара. „Нашите хора по съответствието не искаха да ги включа, защото смятаха, че са едностранно негативни.“

Дик Бове, вече пенсионираният анализатор, известен с откровения си коментар, казва, че видът натиск, изтъкнат от Чембалист, е реален и в известен смисъл безпрецедентен.

„Веднъж един човек ми се обади, след като публикувах един от докладите си, и каза, че ако ме види да вървя по улицата в Ню Йорк, ще ме прегази с кола“, каза Бове, който се пенсионира от Odeon Capital миналата година след повече от пет десетилетия кариера в различни брокерски къщи.

„Хората винаги ще те атакуват“, каза той. "Но никога не съм си представял, че ще стигне до точката, в която да се притеснявате от собственото си правителство. Но вярвам, че сме достигнали това ниво."

Още по темата

Ще пукне ли „Балканска пролет“?

Тръмп не си играе игрички и неслучайно цитира Наполеон

Съюзът на Мъск и Тръмп е началото на съветизацията на Америка

Едва 9% от света живеят в условия на добре функционираща демокрация