Паузата в митата идва твърде късно за бягството от американски активи

Въпреки паузата на президента Доналд Тръмп относно широките мита, инвеститорите все още се стремят да избягват американските активи в полза на Европа и други развити пазари, според последното проучване на MLIV Pulse.

От 203-ма респонденти в анкета, проведена на 9-11 април, след като Тръмп обяви 90-дневна отсрочка на налозите за повечето страни, 81% планират или да запазят експозицията си към американски активи същата, или да я намалят. Повече от една четвърт от анкетираните казаха, че ограничават инвестициите си повече, отколкото са очаквали, преди президентът да разкрие глобални мита, някои достигащи 50%, по-рано този месец.

^{Сега, когато тарифите са спряни...}

Повече от половината търсят дестинации извън американските пазари. Европа е предпочитана алтернатива, избрана от близо две трети от участниците. Развитите пазари също са предпочитани пред развиващите се страни от 81% от анкетираните.

Отделно проучване, проведено от 4 до 9 април, в периода след първоначалното обявяване на митата от Тръмп и преди неговия обрат, показа подобни резултати. От 647 анкетирани повече от половината са заявили, че планират да намалят експозицията си към активи в САЩ.

„Премия за несигурност“

Дори след отлагането, средната тарифна ставка в САЩ все още се покачва до повече от 26%, с почти 24 процентни пункта, откакто Тръмп започна втория си мандат, според Bloomberg Economics.

След паузата S&P 500 се повиши и е настроен за ръст от повече от 5% тази седмица, частично възстановявайки загубите, които съперничат на тези, наблюдавани в разгара на пандемията Covid-19.

Междувременно показателят на Bloomberg за американския дълг се насочи към най-големия си спад от септември 2019 г. За някои инвеститори това е знак за трайните щети, нанесени от търговските сътресения.

„Можем да го наречем премия за несигурност на политиката“, каза Мохит Кумар, главен стратег в Jefferies International, който препоръчва на инвеститорите да продължат да се отдалечават от американските пазари.

Перспективи за растеж

Сътресението в позицията на администрацията на Тръмп относно търговията през изминалата седмица хвърли дълга сянка върху очакванията за икономиката на САЩ през тази година.

През март централните банкери на Федералния резерв понижиха прогнозата си за растеж на брутния вътрешен продукт до 1,7% от 2,1% преди това. Две трети от участниците в проучването след обратния завой в политиката очакват още по-бавен темп на експанзия от прогнозите на централната банка. Дори представители на Федералния резерв може да започнат да се съгласяват - президентът на Федералния резерв на Ню Йорк Джон Уилямс каза в петък, че очаква реалният БВП да се забави до "малко под" 1% тази година.

^{Сега, когато митата са спряни, къде виждате реалния БВП на САЩ до края на годината?}

Отвъд акциите и държавните ценни книжа, инвеститорите също са недоволни от щатския долар. След месец 77% от анкетираните очакват спот индексът на Bloomberg Dollar да се търгува по-ниско. Това е най-крайната низходяща прогноза за долара в данните от 2022 г. В петък измерителят достигна най-слабото ниво от шест месеца, като продължи да изтрива печалбите си след победата на Тръмп на президентските избори през ноември.

"Твърде слабият долар може скоро да бъде проблем за САЩ. Това ще увеличи ефекта от митата, които, въпреки неотдавнашната пауза, са напът да бъдат само с няколко процентни пункта по-ниски, отколкото щяха да бъдат преди, и все още най-високите, които са били от 30-те години на миналия век", коментира Саймън Уайт, макро стратег на Markets Live на Bloomberg.

Още по темата

Докато пазарите потъваха и скачаха, нов страх обзе Уолстрийт

Дългът на САЩ внезапно се търгува като рисков актив в предупреждение към Тръмп

Доларът се очертава като поредната жертва на хаоса на пазарите тази седмица