Корпорациите в САЩ замразяват обратните изкупувания и трупат капитал

Миналия месец американските компании обявиха най-малкото обратно изкупуване на акции в доларово изражение след пандемията, което е ранен признак за натрупване на парични средства поради притесненията за икономическия растеж и въздействието на глобалната търговска война.

Стойността на обявените обратни изкупувания в САЩ достигна 39,1 млрд. долара през март, което е най-ниската стойност в долари от октомври 2020 г. и най-ниската стойност за март от 2019 г. насам, според данни, събрани от Birinyi Associates. Това е тревожен знак за инвеститорите, тъй като обратните изкупувания предлагат ключов стълб на подкрепа за американския фондов пазар, който вече е спаднал значително от февруарските исторически върхове и е подложен на натиск от митата на администрацията на Тръмп.

„Никой не знае какво ще се случи с митата“, каза Джефри Йейл Рубин, президент на Birinyi Associates. „Така че как корпоративните ръководители трябва да планират паричните потоци? Много по-лесно е да се забави обратното изкупуване, отколкото да се намалят дивидентите, докато компаниите не разберат повече за търговските перспективи.“

Обратното изкупуване на акции намалява, заради рисковете около митата

Слабият набор от планирани програми за обратно изкупуване на акции е доказателство за намаляващото доверие сред корпоративните ръководители. И тъй като Федералният резерв сигнализира, че планира да отложи намаляването на лихвените проценти, докато инфлацията не се понижи още повече, може да е необходимо съживяване на корпоративните обратни изкупувания, за да се възстановят капиталовите пазари.

Корпорациите, които през последните години бяха пестеливи в обратното изкупуване на акции, възобновиха покупките си с бързи темпове през 2024 г., като достигнаха втората най-висока годишна стойност в долари в историята. Вълната от покупки се дължеше на по-високите от очакваните печалби и подобряващите се оперативни маржове.

Но митата на президента Доналд Тръмп могат да повишат както инфлацията, така и безработицата, създавайки голямо предизвикателство за американските компании, които разчитаха на намаляването на данъците и дерегулацията да стимулират растежа. А тъй като търговските партньори на САЩ заплашват да предприемат ответни мерки и да разпалят търговска война, не е ясно какви са перспективите за обратно изкупуване на акции през тази година. Предстоящите отчети за приходите на някои от най-големите американски компании, като се започне с JPMorgan Chase & Co. на 11 април, вероятно ще дадат първите насоки.

Още по темата

Инвеститор активист следва тенденцията за обратни изкупувания на акции

Големите банки в САЩ изплатиха $100 млрд. на акционерите си през 2024 г.

Притеснени за акциите? Обратно изкупуване за 1 трилион долара ще помогне

HSBC ще изкупи свои акции за над $3 млрд. след доброто тримесечие