Европейските IPO-та започват да се възстановяват от трудното начало на 2025 г.

Пазарът на първични публични предлагания (IPO) в Европа започна трудно годината, но според консултантите сделките дават положителни знаци за следващата група листвания.

Въпреки че някои от тях са имали труден дебют, трансакциите показват, че инвеститорите показват нарастващ апетит към средните по размер компании, които традиционно съставляват по-голямата част от IPO-тата в региона, което е сигнал за по-нататъшно възстановяване от кризата след пандемията.

По данни на Bloomberg наскоро на европейските борси се листнаха фирми, сред които швейцарската биотехнологична компания BioVersys AG, полската група за медицинска диагностика Diagnostyka SA, базираната в Обединеното кралство компания за луксозна логистика Ferrari Group Plc и испанската компания за туристически технологии HBX Group International Plc, които набраха общо над 2 млрд. долара.

Още по темата

Пътят на Revolut към IPO ще тества ентусиазма около финтех сектора

Европа очаква повече IPO-та с отслабването на волатилността

Като цяло резултатите са по-добри и от някои от най-големите IPO-та в САЩ тази година, като книжата на регистрираното в Ню Йорк дружество Venture Global Inc. са поевтинели с 37% спрямо емисионната си цена.

„Намираме се в период на повторно отваряне на европейския пазар на IPO, но развитието му няма да бъде линейно. Но ако погледнете това, което видяхме през тази година, ще видите, че има значителна стъпка напред в ангажираността на инвеститорите, особено що се отнася до IPO-та със средна капитализация“, каза Навин Мител, ръководител на синдиката на Citigroup Inc. за капиталовите пазари в Европа, Близкия изток и Африка.

Акциите на основните 2025 IPO-та в Европа поскъпнаха средно с 12% след дебюта си | Източноевропейските листвания са водещи на вторичния пазар

Макар че през миналата година обемът на IPO нарасна с около 30% до около 20 млрд. долара, голяма част от увеличението се дължеше на няколко многомилиардни продажби на акции, като тези на Galderma Group AG и CVC Capital Partners Plc, които, като по-малките и по-малко ликвидни компании често имат по-големи трудности при излизането на борсата.

Успешното излизане на борсата на компании като Diagnostyka и Ferrari Group очертава подобряваща се картина за кандидатите със средна пазарна капитализация, като цената на акциите нарасна съответно с 22% и 5% спрямо емисионните си цени. В случая с Diagnostyka компанията привлече силна подкрепа от местни инвеститори, което помогна на частния инвеститор Mid Europa Partners да продаде целия си дял от 48%.

Още по темата

Технологичното звено на LG може да стане най-голямото IPO в Корея от 2022 г.

Банки и имоти доминираха на БФБ, но 2025-a ще е годината на IPO-тата

Според Оливър Бервин, ръководител на синдиката за дялово участие в региона на Европа, Близкия изток и Африка в Jefferies Financial Group Inc, успехът на сделките в крайна сметка ще зависи от цената, структурата и усилията на банкерите да определят търсенето преди пускането на пазара.

„Все още трябва да бъдем много внимателни по отношение на изпълнението на сделките и сега всички погледи ще бъдат насочени към следващата вълна от IPO-та около Великден“, каза той.

HBX, най-голямото IPO в Европа през тази година, нямаше същия късмет на старта, като акциите ѝ поевтиняха през първия ден на търговия. Сделката набра 750 млн. евро предимно под формата на свеж капитал, като подкрепящите я Cinven, Canada Pension Plan Investment Board и EQT AB продадоха само няколко акции.

Цената на предлагането беше в средата на диапазона, след като беше почти пет пъти презаписана, а дългосрочните инвеститори, като например взаимни фондове, направиха поръчки за около един път и половина повече от наличните акции, съобщи Bloomberg миналата седмица, което е сигнал за апетит към актива.

Оттогава акциите се възстановиха и в четвъртък се търгуваха на цена, близка до тази от IPO-то. Миналата година подобна съдба сполетя полския магазин за бързооборотни стоки Zabka Group SA, но сега акциите се търгуват с почти 7% над тази стойност.

„В тези сценарии, при които IPO-тата нямат подем в първия ден, този процес започва да се самоподдържа поради по-ниската толерантност към риска на краткосрочния вторичен пазар“, каза Мител от Citigroup. „Но това, което е от значение, е какво се случва на втория и третия ден, а досега сме виждали как акциите се връщат към цената на IPO, след като натискът от продажби в първите часове на търговията отслабва.“

Друг окуражаващ знак за компаниите, които се надяват да излязат на борсата е, че инвеститорите са склонни да подкрепят сделки, при които фирмите, притежавани от дружества за дялов капитал, са набрали парични средства, за да намалят дълга си, според Том Годуин, партньор в адвокатската кантора Freshfields, която е работила по IPO на HBX.

Фондовете за изкупуване трябва да се справят с големите дългове на своите портфейлни компании, натрупани в ерата на евтините заеми, което изисква набирането на големи суми пари в брой при IPO и дори други решения.

Още по темата

От БФБ до Мексико - българска компания за онлайн лотария се готви за скок след IPO-то

Германският производител на лекарства Stada Arzneimittel AG иска да набере около 1,5 млрд. евро при предстоящото си първично публично предлагане, съобщи Bloomberg. Поддръжниците Bain Capital и Cinven също ще помогнат за намаляване на дълговете на компанията с общо 3 млрд. евро, заяви главният изпълнителен директор Петер Голдшмидт в неотдавнашно интервю. Освен Stada, сред фирмите, които обмислят дебют през първото полугодие, са скандинавската група Asker Healthcare Group AB, испанският оператор на казина Cirsa Enterprises SA, нидерландската телекомуникационна компания Odido Holding BV и германският кредитор Oldenburgische Landesbank AG, съобщи Bloomberg.

Дори и с оглед на търговското и геополитическото напрежение, консултантите смятат, че средата остава благоприятна за IPO, тъй като на хоризонта има по-малко избори от миналата година и перспективата за разрешаване на войната в Украйна.

„Надяваме се, че комбинацията от подобрени икономически условия, излизане на стратегически частни капитали и намаляване на пазарната волатилност ще създаде подходящи условия за компаниите в процес на подготовка, които искат да станат публични“, заяви Пам Шорес, глобален съ-ръководител на ECM в Linklaters.