Според стратези на Goldman Sachs Group Inc., водената от технологичните компании разпродажба на американски акции в началото на седмицата е била само временна предвид положителните перспективи за икономиката.
Шокът сред инвеститорите от бързото внедряване на по-евтиния модел на изкуствен интелект на китайската стартираща компания DeepSeek изтри почти 1 трилион долара от стойността на Nasdaq 100 в понеделник. Този срив не е предвестник на трайно поевтиняване на акциите, пише в бележка екипът на Goldman, ръководен от Питър Опенхаймер.
„Повечето мечи пазари са предизвикани от очаквания за спад на печалбите, породени от опасения за рецесия“, която е малко вероятно да настъпи през следващите 12 месеца, смятат стратезите.
Удивителният успех на DeepSeek породи опасения за господството на САЩ в областта на изкуствения интелект, както и за високите оценки на фирми като Nvidia Corp. Но стратезите на Goldman заявиха, че слабостта на акциите ще бъде ограничена, тъй като лихвените проценти намаляват, а инфлацията е умерена, стига да няма големи лоши икономически изненади.
„Тази комбинация от макроусловия в исторически план е била в подкрепа на рисковите активи“, казаха те.
Акциите на технологичните компании са надценени
Наскоро Опенхаймер предупреди за повишени оценки и необичайно висока пазарна концентрация, като препоръча географска диверсификация и разширяване на секторната експозиция. В интервю за Bloomberg на 20 януари, седмица преди пазарния срив, той заяви, че американските акции са „надценени“. Но през следващата година стратегът вижда възможност за по-големи печалби.
„Доминиращите позиции на американския капиталов пазар, технологичният сектор и доминиращите компании не представляват балон, основан на ирационално преуспяване, а по-скоро са отражение на превъзходни фундаментални показатели“, заявиха стратезите в бележката си от сряда. „Превъзходният ръст на печалбите му на ниво индекс е на път да избледнее, което открива възможности за по-голяма диверсификация.“