Защо някои анализатори смятат, че паниката около DeepSeek е пресилена

Още в края на борсовата сесия в понеделник част от загубите в технологичните индекси бяха компенсирани, но трейдърите продължават да чакат отговори за китайския стартъп

20:30 | 28 януари 2025
Автор: Bloomberg TV Bulgaria
Снимка: Bloomberg L.P.
Снимка: Bloomberg L.P.

Китайският чатбот с изкуствен интелект DeepSeek предизвика разпродажба на технологични акции от понеделник насам, тъй като инвеститорите изпаднаха в паника заради опасения за по-евтин модел на голям езиков модел с отворен код, което породи опасения за доминиращата позиция на САЩ в областта на изкуствения интелект.

Технологичният Nasdaq затвори със спад от 3%, в понеделник, а най-потърпевша сред компаниите беше Nvidia. Акциите на гиганта в областта на чиповете се сринаха с 16,9%, заличавайки рекордните 589 млрд. от пазарната му капитализация.

Това разтърси целия технологичен сектор. Акциите на компании за чипове, включително Broadcom, Lam Research, KLA и Marvell поевтиняха в понеделник, докато членовете на „Великолепната седморка“ Microsoft и Alphabet отписаха съответно 2% и 4%.

Спадът засилва натиска върху групата в навечерието на отчетите за четвъртото тримесечие. Уолстрийт вече очаква ръстът на печалбата на групата да спадне до 22% през четвъртото тримесечие. което е най-бавният темп от близо две години насам, на фона на подновения фокус върху капиталовите разходи.

Някои водещи анализатори изразиха мнение пред Yahoo Finance, че паническите продажби може да са прекомерни. Стейси Расгон от Bernstein определи реакцията на пазара като „пресилена“, като каза, че разработването на DeepSeek не означава „гибел за инфраструктурата на изкуствения интелект“.

„Не съм на мнение, че сме близо до горната граница на изчислителните нужди за изкуствен интелект“, казва Расгон. „Убедена съм, че ако се освободи капацитет за изчисления, той вероятно ще бъде усвоен... Ще се нуждаем от иновации като тази, ако искаме да продължим развитието на сектора.“

Главният стратег на Futurum Даниел Нюман също се присъедини към това мнение. Той каза, че по-ефективен модел като DeepSeek ще разшири използването на ИИ, позовавайки се на икономическа концепция, наречена Парадоксът на Джевънс.

„В този случай пазарът категорично сбърка“, предупреди Нюман. „Ако можем да използваме изчисленията по-ефективно ... компаниите, за които казваме, че не носят достатъчно приходи, ще могат да създават моделите си по-евтино. Те ще могат да създават решения с по-малко режийни разходи и ще стимулират повече печалби“.

Идеята за парадокса на Джевънс беше цитирана и от главния изпълнителен директор на Microsoft Сатя Надела, който написа в платформата X, че с повишаването на ефективността на изкуствения интелект използването му ще нарасне рязко.

„Разходите все още продължават да се ускоряват... Не мисля, че това трябва да спре“, добави Расгон.

И може би именно тези настроения помогнаха да се смекчи част от първоначалната паника на Уолстрийт, тъй като големите технологични имена, включително Microsoft, затвориха далеч от най-ниските си стойности за сесията, докато Amazon и Meta завършиха понеделник с ръст в цената на акциите съответно с 0,3% и 1,9%.

Що се отнася до по-широкия пазар, главният глобален стратег на Principal Asset Management Сеема Шах омаловажи страховете от корекции, като каза, че все още очаква „конструктивна“ макросреда.

„Не мисля, че сме в момент, в който можем да започнем да говорим за територия на корекция ... Икономическата среда все още е много конструктивна за печалбата на компании в повечето сектори“, каза Шах в сутрешния блок на Yahoo Finance.

„Ако DeepSeek е всичко, което казват, това в крайна сметка е положително за производителността по целия свят за всички сектори... със сигурност не е краят на историята за изключителността на САЩ и производителността.“

В понеделник Nasdaq затвори със спад от 3%, докато S&P 500 загуби 1,5%. Индустриалният индекс Dow Jones компенсира по-ранните си загуби, като приключи с ръст от 0,65%.