Oracle иска да стане водещ играч в облачните услуги с помощта на голяма AI сделка

Акциите на Oracle се представиха като някои от технологичните гиганти, които през последните две години доведоха до ръст на пазара, тъй като се стремят да се утвърдят като основен играч

19:00 | 23 януари 2025

Автор: Раян Властелица

Снимка: Bloomberg L.P.

Oracle Corp. излезе начело през 2025 г. след най-добрата си година от четвърт век насам. Планът, представен заедно с президента Доналд Тръмп, засили надеждите, че нейният бизнес в областта на облачните технологии ще срещне подкрепа от изкуствения интелект.

Последното поскъпване на акциите дойде с новината, че софтуерната компания създава съвместно предприятие на стойност 100 млрд. долара със SoftBank Group Corp. и OpenAI, за да финансира разширяването на центровете за данни в подкрепа на бизнеса, в който Oracle изостава от конкуренти като Amazon.com Inc. и Microsoft Corp.

„Това със сигурност ни кара да погледнем към името по начин, по който не сме го правили преди, тъй като това може да представлява значителен обрат в растежа“, каза Тим Гриски, старши портфолио стратег в Ingalls & Snyder. „Изглежда, че е в добра компания тук, но основното ми колебание е колко дълго може да продължи този ореол, тъй като акциите наистина поскъпнаха.“

Акциите на Oracle се представиха като някои от технологичните гиганти, които през последните две години доведоха до ръст на пазара, тъй като се стремят да се утвърдят като основен играч в областта на изчислителните облаци. Акциите на компанията поскъпват с повече от 10% през януари, след като миналата година отбелязаха ръст от близо 60%, което е най-доброто им представяне от 1999 г. насам.

Акциите на Oracle се представят по-добре от тези на конкурентите в облачните услуги

Целта на съвместното предприятие е да нарасне до „поне“ 500 млрд. долара, което би било значително в сравнение с десетките милиарди долари, които мегакомпаниите са вложили в изкуствен интелект. UBS очаква, че комбинираните капиталови разходи на големите технологични компании ще възлязат на 280 млрд. долара през 2025 г.

Въпреки това има въпроси относно обхвата на новите ангажименти и дали новината представлява драстично увеличение спрямо предварително обявените планове. Илон Мъск публично постави под въпрос дали компаниите ще могат да изпълнят обещанията си, а главният изпълнителен директор на Anthropic също постави под въпрос финансирането и заяви, че проектът изглежда „малко хаотичен“.

В знак на това, че завръщането му на президентския пост е съпътствано от новинарските заглавия, Тръмп също така заяви, че би бил отворен за закупуването на TikTok от председателя на Oracle Лари Елисън като част от съвместно предприятие с правителството на САЩ - перспектива, която е трудно да се оцени от гледна точка на вероятността или въздействието ѝ.

„Всичко това е много спекулативно и потенциално значимо, но в много отношения ми звучи налудничаво“, каза Гриски. „Хубаво е да си на добрата страна на Тръмп, но това може да е нещо краткосрочно.“

Още по темата

Тръмп обединява Softbank, OpenAI и Oracle, за да направят САЩ AI лидер

Тази година DeepMind планира клинични изпитания на лекарства, разработени от AI

Малък, но разрастващ се играч

В сравнение с трите големи компании - Amazon, Microsoft и Alphabet Inc., Oracle е малък играч в областта на изчисленията в облак. Тя има по-малко от 5% дял на пазара на инфраструктурата като услуга, в сравнение с Amazon Web Services с повече от 40% и Microsoft с около 16%, според Bloomberg Intelligence, която също така оценява, че предприятието може да помогне за увеличаване на продажбите на облачна инфраструктура от приблизително 10 млрд. долара годишно в момента до 30 или 40 млрд. долара през следващите години.

„По този начин Oracle се доближава още повече до нивото, в което се намират Amazon, Microsoft и Alphabet“, казва Джим Авад, старши управляващ директор в Clearstead Advisors, по повод на предприятието. „Макар че вероятно има известна шумотевица около съобщението на Тръмп, това все пак е ясно положително. То е в толкова мощен дългосрочен възходящ тренд, че трябва да останете в него, дори ако оценките вече не са точно евтини.“

Въпреки че последните резултати на Oracle не успяха да оправдаят високите очаквания, Уолстрийт постоянно се отнася положително към перспективите на компанията, а според консенсусните оценки на Bloomberg растежът на бизнеса с облачна инфраструктура на Oracle се очаква да надхвърли общия ръст на приходите през тази година.

Въпреки това, ръстът в цената на акциите, предизвикан от новините за предприятието, не бе посрещнат със съизмеримо увеличение на консенсуса на анализаторите. Очакванията за нетните приходи на компанията за 2025 г. и 2026 г. са се повишили само с 0,2% през изминалата седмица, докато мнението за приходите е непроменено.

Коефициентът на бъдещата печалба на акциите е надхвърлил 27, което е доста над 10-годишната средна стойност от 15,8. Освен това се търгува с премия спрямо индекса Nasdaq 100, въпреки че е под коефициента на Microsoft от 31.

Джо Тигей, портфолио мениджър на фонда Rational Equity Armor Fund, е сред тези, които гледат предпазливо на ралито на акциите.

„Разумно е да се изчака и да се види какви са действителните печалби и какво казва компанията за всички тези проекти, а не просто да се оценява точно сега, защото времето често е несигурно и колко голямо е въздействието винаги е несигурно.“

Той добави, че е невъзможно да се оцени перспективата за сделка около TikTok без допълнителни подробности.

„От гледна точка на стойността за Oracle ми е много трудно да кажа, че това би било чудесно за крайния резултат или ужасно.“