Трейдърите залагат на опции по валутите заради политическите сътресения

По-дългосрочният контекст на нарастващата стойност на долара допълнително подклажда огъня, тъй като политическите рискове се разпространяват на валутния пазар

08:14 | 8 януари 2025

Автор: Дейвид Финерти,Рут Карсън

Снимка: Bloomberg L.P.

Понеделник започна спокойно на пазара на валутни опции на стойност над 300 млрд. долара, докато политическите заглавия не предизвикаха най-разгорещения търговски ден от близо два месеца - предвкусване на това, което може да се очаква през 2025 г.

Обемът нарасна до 108 млрд. долара до края на търговията, надминавайки дори активността, наблюдавана в дните на обявяване на паричната политика на Федералния резерв и Японската централна банка миналия месец, според данни на Depository Trust and Clearing Corp. Два от факторите за рязкото нарастване на търговията: заглавията за оставката на канадския министър-председател Джъстин Трюдо и потенциалните американски мита.

Активните сделки в понеделник включваха отказване от позиции, залагащи на паритета евро-долар, по данни на Nomura International. Някои инвеститори съкратиха традиционните call опции и дигиталните опции върху валутната двойка на щатския долар и канадския долар, които биха се възползвали от по-силната американска валута, съобщи Barclays Plc. Юанът също беше във фокуса на вниманието, като някои трейдъри се възползваха от по-слабия долар, за да купят кол опции за двойката долари-юани, според Standard Chartered.

Хедж фондовете залагат на по-силен долар спрямо всички останали валути

По-дългосрочният контекст на нарастващата стойност на долара допълнително подклажда огъня, тъй като политическите рискове се разпространяват на валутния пазар, който възлиза на 7,5 трилиона долара на ден. Хедж фондовете повишиха бичите си позиции в долара до най-високото ниво от януари 2019 г., тъй като икономиката на САЩ се представя по-добре, а заплахите на новоизбрания президент Доналд Тръмп за мита подхранват търсенето на валута като убежище. В същото време това едностранно позициониране означава, че има по-голям риск от загуби, ако внезапен обрат завладее пазарите.

В понеделник се наблюдаваше, че краткосрочните стратегии на фондове са насочени към закриване на дълги позиции в доларови опции спрямо валутите на застрашените от мита държави. Това се случи след доклад на в. „Вашингтон пост“, според който помощниците на Тръмп проучват тарифни планове, които ще се прилагат за всяка държава, но ще обхващат само вноса на критично важни стоки. Впоследствие Тръмп опроверга доклада.

„Ценовото действие на валутните пазари, обусловено от тарифните заглавия, днес ни дава потенциална представа за следващите четири години управление на президента на САЩ“, заяви Сагар Самбрани, старши търговец на валутни опции в Nomura в Лондон. „На пазара се наблюдаваше отказ от къси позиции към еврото и паунда в средните срокове - от един до три месеца, както и прибиране на печалби от горната граница на долара и швейцарския франк.".

Още по темата

Пазарът на опции и хедж фондовете очакват паритет на еврото и долара

Еврото пада до най-слабото ниво спрямо долара от 2022 г.

Пазарите на валутни опции бяха активизирани и от съобщенията, че се очаква Трюдо да обяви, че ще подаде оставка като лидер на Либералната партия. Трейдърите реагираха, като се опитаха да приберат печалби от сделките с долара и канадската валута.

Новината „бе счетена за положителна за канадския долар, тъй като пазарът предвижда, че това дава повече възможности на новия лидер на Канада да си сътрудничи с Тръмп и да разсее всякаква ескалация в тарифната сага“, заяви Мукунд Дага, ръководител на отдела за валутни опции за Азия в Barclays Bank Plc в Сингапур. „Видяхме намаляване на традиционните call опции по валутната двойката щатски долар-канадски долар, тъй като хората прибираха печалби от мечите си възгледи за канадската валута.“

Слабостта на щатската валута доведе и до други възможни сделки. Някои инвеститори решиха да закупят call опции за долара - които ще са печеливши, ако валутата поскъпне - спрямо юана.

„Хората купуват опции по валутната двойка долар-юан, когато има поевтиняване от страна на щатската валута“, каза Саураб Тандон, глобален ръководител на валутните опции в Standard Chartered Bank в Сингапур. „Убеждението е, че движението нагоре ще продължи още известно време, а форуърдните точки позволяват добри възможности за влизане на пазара, както и кери трейд.“

Популярни инструменти в понеделник бяха опциите и call спредовете, докато някои трейдъри използваха овърлей, каза той, визирайки договор, който се деактивира, ако бъде достигната определена бариера в определен период от време.