Трейдърите на LNG за Европа нервно очакват развръзката с руския газ

Големите банки и Европейската комисия се подготвят за спиране на потоците по тръбопроводите през Украйна на 1 януари, което ще принуди континента да се обърне към други източници

18:33 | 20 декември 2024

Автор: Елена Мазнева,Присила Азеведо Роча,Ана Ширяевска

Снимка: Bloomberg L.P.

След като остават по-малко от две седмици до изтичането на срока на транзитното споразумение между Русия и Украйна, европейският пазар на природен газ се подготвя за бурна търговия след новогодишната ваканция. Вместо да се забавляват на 31 декември, трейдърите ще опресняват екраните си, за да проверяват заглавията и данните от мрежата за подсказки за решение в последната минута - ако има такова.

Големите банки и Европейската комисия се подготвят за спиране на потоците по тръбопроводите през Украйна на 1 януари, което ще принуди континента да се обърне към други източници, за да ги замести, и вероятно ще доведе до повишаване на цените. Русия доставя около 15% от европейския внос на газ и макар че само една трета от него минава през Украйна, търговците остават в повишена готовност.

Настоящото споразумение, регулиращо потоците по тръбопроводите, няма да бъде подновено, а тази седмица Украйна отслаби надеждите за много от другите възможни заобиколни пътища, които бяха предложени от централноевропейските страни, които все още разчитат на горивото. Президентът Володимир Зеленски не иска никакъв газ от Русия да преминава през страната му, освен ако Москва не получи плащане след края на войната, което доведе до търкания в дискусиите в последната минута и до нестабилност на пазара, тъй като търговците се опитват да отгатнат последиците.

„Ако Украйна не е готова да приеме посредници, които да продължат потоците, това прави сделката почти невъзможна“, казва Масимо ди Одоардо, вицепрезидент за проучвания в областта на газа и втечнения природен газ в Wood Mackenzie Ltd.

Първи сценарий: Без сделка

Комисията се подготвя за спиране на потоците, което е и основният сценарий на банките, включително Goldman Sachs Group Inc., Morgan Stanley, JPMorgan Chase & Co. и HSBC Holdings Plc. Загубата на обеми ще засегне особено силно държави като Словакия, която през последните седмици настояваше за сключване на сделка, предупреждавайки за възможни финансови щети.

Въпреки това Зеленски отхвърли тези опасения в четвъртък, като заяви, че е „малко срамно да се говори за пари, защото губим хора“. Част от въпросните потоци се насочват и към Австрия, Чешката република и Италия, а търсенето на нови доставки може да доведе до повишаване на регионалните цени в краткосрочен план.

„Въпреки че този обем не е много значим за Европа като цяло, той със сигурност е важен за няколко отделни държави - членки на ЕС“, казва Катя Яфимава, старши научен сътрудник в Оксфордския институт за енергийни изследвания, в доклад.

Още по темата

Фючърсите на газа поскъпнаха заради края на споразумението за транзит с Украйна

Германия отмени спорна такса, за подпомогне страни да се откажат от руски газ

Русия е сред най-големите доставчици на газ за Европа

В неотдавнашна оценка, извършена от изпълнителния орган на ЕС, се казва, че цялостното въздействие би трябвало да е „незначително“, тъй като блокът разполага с други източници. 15-те милиарда кубически метра газ, които Русия в момента изпраща през Украйна годишно, представляват по-малко от 5% от общите нужди на Европа. Русия би могла да увеличи някои от обемите, които изпраща по други маршрути, като например танкери за втечнен природен газ и тръбопроводи до Турция, въпреки че свободният капацитет е ограничен.

„Повишението на цените ще бъде значително само за няколко дни през новата година, преди пазарът да свикне с новото нормално положение и цените отново да се стабилизират“, каза Флоранс Шмит, европейски енергиен стратег в Rabobank.

Втори сценарий: Закъсняла сделка

Съществуват надежди, че може да бъде намерено решение, макар и не до 1 януари и вероятно с намалени потоци.

Преговорите са сложни. Украйна настоява, че не иска да транспортира руски газ по своите тръбопроводи и няма да подкрепи алтернативни решения, които все още финансират войната на Русия. Много от вариантите, които изглеждаха правдоподобни преди седмица, сега може да се окажат неприложими.

Ако има страна, „готова да ни дава газ, но да не изплаща парите на Русия до края на войната, тогава това е възможна потенциална възможност, можем да помислим за нея“, каза Зеленски.

Анализаторите виждат няколко вариант за сделката

„Преговорите очевидно са много сложни, има много политика и много различни интереси, които трябва да се преодолеят, така че е много трудно да се предвиди какво ще се случи на 1 януари“, казва Марко Саалфранк, ръководител на търговския отдел за континентална Европа в швейцарската компания Axpo Solutions AG.

Някои търговци на газ също така спекулират, че сделката ще стане по-вероятна след встъпването в длъжност на новоизбрания президент на САЩ Доналд Тръмп на 20 януари. По време на кампанията си Тръмп заяви, че ще даде приоритет на започването на мирни преговори между Украйна и Русия. Но САЩ са един от най-големите доставчици на газ за Европа и имат свои собствени амбиции в региона. В петък той заплаши да наложи мита върху износа на ЕС, ако държавите членки не купуват повече американски петрол и газ.

Трети сценарий: Сделка до 31 декември

Едно прибързано споразумение би било изненада за повечето пазарни участници, които наблюдаваха как преговорите се проточват от месеци и предизвикаха поне временни разпродажби. Ако все пак се стигне до някакво споразумение, то ще изисква интензивни усилия за намиране на решение, което да е приемливо за Украйна.

Спекулантите напоследък увеличиха бичите си залози до рекордни стойности, след което ги намалиха, което създава потенциал за резки ценови движения, ако има сделка. Но всяко понижение на цените вероятно ще бъде краткотрайно, тъй като световните пазари на газ остават свити и Европа все още трябва да се конкурира за товари с втечнен природен газ с други световни купувачи.

В края на краищата „единственото сигурно нещо е, че Европа се нуждае от повече газ“, каза Франсиско Бланш, стратег по суровините в Bank of America Corp.