Основните китайски технологични акции останаха назад в тазгодишната глобална треска около изкуствения интелект, а липсата на търсене за реално приложение на изкуствен интелект, съчетана с геополитически натиск, прави малко вероятно те да могат да се възползват скоро.
От представянето на ChatGPT преди две години Nasdaq 100 е нараснал с повече от 75% в сравнение с 16% ръст на технологичния индекс Hang Seng. По-слабото представяне отразява песимизма на инвеститорите по отношение на усилията за икономическо съживяване на Китай, в допълнение към опасенията за монетизация и забрани за търговия.
Последният сезон на отчетите разочарова, като нито неотдавнашните стимули от страна на Пекин, нито еуфорията около изкуствения интелект все още не предлагат големи повишения. Tencent Holdings Ltd. заяви, че бизнесът на фирмата за изчисления в облак няма да „избухне“ от търсенето на изкуствен интелект по начина, по който това се случва при американските колеги, тъй като китайските клиенти просто не харчат толкова много за тази технология.
„Очевидно е, че следващото нещо, на което се надяваме, е ИИ, но има някои фактори, които го правят малко по-предизвикателен в Китай“, каза Ричард Клод, който управлява фонда на Janus Henderson Global Technology Leaders Fund на стойност 1,85 млрд. долара в Лондон. С по-малък брой стартиращи предприятия, по-бавна цифровизация и ограничен достъп до най-новите чипове „новата тенденция просто не е толкова силна в Китай, колкото в някои други части на света“, каза той.
Манията по ИИ не достига до китайските акции
Най-големият двигател на огромните печалби на американските технологични акции беше Nvidia Corp., гигантът в областта на хардуера за изкуствен интелект, с който Китай има малък шанс да се конкурира в близко бъдеще. Макар че последните ограничения на администрацията на Байдън върху износа на технологични продукти не надхвърлят предишните заплахи, бъдещият президент на САЩ Доналд Тръмп е заел твърда позиция срещу Китай и плановете му предстои да видим.
Междувременно китайските интернет пионери се оказват под въздействието на слабото потребителско търсене и ожесточената конкуренция върху техните операции в областта на електронната търговия и игрите. Бизнесът с изкуствен интелект не осигурява особена утеха, тъй като страната изостава в усвояването на новата технология.
Приходите от облачни услуги за септемврийското тримесечие са се увеличили с 11% спрямо предходната година в Baidu Inc. и със 7% в Alibaba Group Holding Ltd. на фона на слабо развиващия се бизнес, свързан с изкуствения интелект. Това е сравнимо с над 30% ръст на Azure на Microsoft Corp. и почти 20% ръст на AWS на Amazon.com Inc.
Китайските гиганти в областта на облачните услуги растат по-бавно от тези в САЩ
Въпреки търговските ограничения, през изминалата година Baidu и Tencent заявиха, че разполагат с достатъчно чипове за обучение на големите си езикови модели в обозримо бъдеще. Основното предизвикателство обаче е монетизирането на операциите с изкуствен интелект.
Alibaba, Tencent и подкрепяните от държавата конкуренти са влезли в продължителна ценова война за привличане на клиенти, които не са склонни да харчат за облачни услуги. Неотдавнашните резултати на Baidu показаха, че задвижваното от ИИ съдържание за търсене не успява да стимулира продажбите на реклами.
За разлика от американските си колеги, китайската технологична индустрия не разполага със зряла софтуерна индустрия за предприятия, която да се надпреварва да внедрява изкуствен интелект, нито с много стартиращи компании, които да използват изчислителна мощ от облака, казва Дейзи Ли, мениджър на фонд в EFG Asset Management HK Ltd. „Въпреки че инвеститорите могат да спекулират с китайските фирми за приложения на изкуствен интелект въз основа на търговията с техните американски колеги, основите на двата пазара всъщност са доста различни.“
С намаляването на доверието в икономическите мерки на Пекин и липсата на подкрепа от корпоративните печалби технологичният индекс Hang Seng се понижи с 18% спрямо октомврийския връх. За същия период Nasdaq 100 е нараснал с повече от 7%.
Положителен ефект от това е, че китайските технологични акции сега са с повече от 40% по-евтини от американските им еквиваленти. Hang Seng Tech се търгува на 15 пъти по-висока цена от очакваната бъдеща печалба в сравнение с повече от 26 пъти по-висока цена за американския технологичен индекс. Засега това може да не е достатъчно, за да привлече отново инвеститорите, ориентирани към растеж.
Мисля, че в Китай историята на интернет просто узрява, което означава по-ниски перспективи за растеж“, казва Клод от Janus Henderson, който инвестира в китайски технологични акции от около 20 години. „Няма голям растеж и има много играчи, които се опитват да постигнат този растеж. Така че това не е най-добрият фон за инвестиране.“
Светът е бизнес с Ивайло Лаков /п/
Революция, сблъсъци... Ражда ли се движение грузински Майдан? 
Шон Пен направи светски дебют с доста по-младата си приятелка 
Лили Колинс събра погледите по прозрачна рокля 
Билки против киселини 
