Инфлацията в еврозоната се повиши над целевата стойност на Европейската централна банка от 2%, въпреки че това едва ли ще откаже икономистите от желанието им да продължат с разхлабването на паричната политика на следващите си заседания.
Потребителските цени се повишиха с 2,3% спрямо предходната година през ноември, което е увеличение спрямо 2% през октомври и съвпада с медианната оценка в проучване на Bloomberg сред анализатори. Макар и с лек спад, увеличението на разходите за услуги остана високо, съобщи Евростат в петък. Те нараснаха за втори месец поред в сектора на промишлените стоки извън енергетиката.
Инфлацията в еврозоната се повиши през ноември
Внимателно наблюдаваната базисна инфлация, която изключва променливите цени на храните и енергията, изненадващо остана на ниво 2,7% въпреки очакванията, че ще се повиши.
Представителите на ЕЦБ ясно посочиха, че на последното си заседание за годината след по-малко от две седмици ще намалят лихвения процент с четвърт пункт през тази година. Макар че ще последват още стъпки, все още не е ясно кога ще бъдат предприети те. Това се дължи на упоритата инфлация в някои сектори и фактори като собствените планове на Федералния резерв за парично облекчаване след преизбирането на Доналд Тръмп.
Инфлация в еврозоната през ноември |
Поддръжници на по-миролюбивата политика в ЕЦБ като Янис Стурнарас от Гърция и португалския му колега Марио Сентену, се притесняват, че отслабващата икономика на Европа рискува инфлацията да подмине целта от 2%. Те засилиха призивите си за бързо понижаване на депозитната лихва, която понастоящем е 3,25%, до 2% - ниво, което се разглежда от тях като неутрално, т.е. нито ограничаващо, нито стимулиращо растежа.
Франсоа Вилероа дьо Гало дори заяви в четвъртък, че може да се наложи ЕЦБ да изведе разходите по заемите на експанзионистична територия, за да насърчи растежа, като повтори неотдавнашните коментари на италианския си колега Фабио Панета.
Инвеститорите изглежда споделят подобни опасения: Ключовият пазарен измерител на средносрочните инфлационни очаквания се понижи под 2% тази седмица за първи път от 2022 г. насам.
Ястреби като президента на Бундесбанк Йоахим Нагел обаче са по-предпазливи - предупреждават да не се бърза с по-нататъшно намаляване на лихвите поради устойчивата инфлация в сектора на услугите, повишеното увеличение на заплатите и огромната геополитическа несигурност.
В повече от половината държави от еврозоната инфлацията все още е над 2% | Промяна в потребителските цени през ноември на годишна база
Според проучването на ЕЦБ за октомврийските очаквания, публикувано по-рано в петък, потребителите в еврозоната също очакват малко по-висока инфлация след една година.
Данните на Евростат показаха, че инфлацията в сферата на услугите се е понижила от 4% до 3,9%, но остава твърде висока за много членове на Управителния съвет.
Членът на Изпълнителния съвет Изабел Шнабел заяви пред Bloomberg тази седмица, че разходите по заемите вече са близо до неутралните и в момента не изглежда подходящо да се понижават, за да се стимулира икономиката.
Новите прогнози на ЕЦБ през декември за растежа и цените ще бъдат от ключово значение за определяне на това колко агресивно ще бъде разхлабена политиката. Докато някои служители смятат, че инфлацията от 2% ще бъде достигната още в началото на 2025 г., последните прогнози на Европейската комисия сочат, че това ще отнеме повече време.
Завръщането на Тръмп допълнително засилва несигурността. Макар че повечето политици от ЕЦБ са съгласни, че търговските мита ще намалят растежа в Европа, ефектът върху цените не е толкова ясен. Председателят на ЕЦБ Кристин Лагард заяви тази седмица, че това ще бъде „малко нетно инфлационно въздействие в краткосрочен план“.