Според запознати Trafigura Group намалява обратното изкупуване на акции през тази година, тъй като спадът в печалбите съвпада със смяната на поколенията на върха на гиганта в търговията със суровини.
Няколко напускания на ръководни кадри означават, че Trafigura е изправена пред необичайно голяма сметка за обратни изкупувания, които са основният начин за възнаграждение на около 1400-те служители на ръководни позиции, които са собственици на компанията. Всяка година Trafigura се ангажира да изкупува обратно значителна част от акциите на своите служители, като изкупуванията от акционерите с по-голям дял се разпределят на поредица от вноски. Когато служителите напуснат, търговецът ги изкупува, също в продължение на няколко години.
Въпреки това сега компанията е изправена пред рязък спад на рентабилността, дължащ се на по-ниската волатилност на пазара - приходите се нормализират след най-печелившия период в историята на Trafigura. Загуба от 1,1 млрд. долара в Монголия също ограничава печалбата. Нещо повече, неотдавнашното напускане на ръководни кадри означава, че компанията е натрупала и големи задължения за изкупуване на напускащите акционери.
Говорител на Trafigura отказа да коментира.
Trafigura има широка свобода на преценка кога да извърши обратното изкупуване и това не е първият случай, в който търговската къща забавя плащанията. Промените са начин Trafigura да пести средства в момент, когато печалбата ѝ намалява, като същевременно позволява на новото поколение търговци да придобият по-голям дял от собствеността на компанията, казват запознатите.
Все пак те подчертават напрежението в Trafigura, тъй като новата група лидери се подготвя за предстоящи по-слаби времена, въпреки че голяма част от печалбите на компанията отиват за изплащане на предишното поколение.
Сред напусналите наскоро компанията висши ръководители са Майк Уейнрайт, дългогодишният оперативен директор на компанията, който следващия месец ще се изправи пред съда по обвинения в корупция в Швейцария, които той отрича; Хосе Ларока, дългогодишният ръководител на петролния отдел; Кристоф Салмон, който беше главен финансов директор; бившият ръководител на отдела за сливания и придобивания Хесус Фернандес и бившият съпредседател на отдела за метали Костас Бинтас.
Смяната на ръководството ще завърши през януари, когато Ричард Холтум ще поеме поста главен изпълнителен директор. Той ще замени Джереми Уиър, който ръководи Трафигура в продължение на десетилетие и ще стане председател.
По-малка печалба
Едно от най-строго следените показатели в Trafigura е годишното повишение на цената на акциите, притежавани от служителите, което от своя страна се използва за определяне на това колко компанията изкупува обратно от всеки акционер. Увеличението на цената се изчислява всяка година от Trafigura въз основа на годишните резултати и след това се съобщава на акционерите.
Тази година увеличението на цената на акциите е 71%, заявиха лицата. Това е значително по-малко от 188% през миналата година и 247% през 2022 г., което отразява резкия спад на печалбата на компанията за финансовата година до септември, която тя трябва да отчете публично през следващите няколко седмици.
Според няколко настоящи и бивши служители Trafigura обикновено изкупува обратно от всеки акционер сума, равна на ръста на стойността на акциите му през предходната финансова година, като оставя стойността на дела му постоянна.
Тази година, въпреки че сумите варират в зависимост от служителите, средно компанията планира да изкупи обратно по-малко акции от настоящите служители. Това означава, че стойността на притежаваните от тях акции ще нарасне, но също така, че те ще получат по-малко парични средства в краткосрочен план.
Компанията също така отлага някои обратни изкупувания, които е трябвало да бъдат направени през следващата година - ход, който засяга както бившите, така и настоящите служители. Когато даден акционер напусне Trafigura, стойността на неговите акции е фиксирана и компанията обикновено се съгласява да ги изкупи обратно на пет вноски: една при напускане и след това в края на всяка следваща година, съгласно проспекта за 2021 г.
Компанията използва подобна схема за изкупуване на акции всяка година от служители, които продължават да работят, като на акционерите с по-малък дял се изплащат наведнъж, а на акционерите с по-голям брой акции също се изплащат на части.
Като забавя изплащането на акции на настоящите служители, Trafigura увеличава финансовия риск за всички, които биха могли да напуснат в полза на конкуренти, в момент на гореща конкуренция за търговски таланти. Компанията наскоро удължи договорния период, през който някои от нейните старши търговци не могат да работят за конкуренти, до цели 12 месеца, съобщи по-рано Bloomberg.