На Уолстрийт са единодушни за поскъпването на долара, но въпросът е с колко

Ралито на щатския долар набира скорост заедно със заплахата на Доналд Тръмп за широкообхватни мита, което кара валутните стратези да се съгласят, че има накъде да се увеличава, но в същото време се опитват да преценят докъде ще стигне.

Индексът Bloomberg Dollar Spot Index се повиши във вторник до най-високата си стойност от ноември 2022 г., изпращайки еврото до най-ниската му стойност от година насам, тъй като валутните партньори бяха подложени на натиск. Йената и канадският долар също отслабнаха към ключови психологически нива.

„Виждаме голяма вероятност за значително поскъпване на долара през следващата календарна година, а потенциално и през 2026 г.“, казва Хелън Гивън, търговец на валута в Monex. „Администрацията на Тръмп променя по много съществен начин прогнозите, тъй като вътрешната политика сочи към голямо харчене, а външната политика вероятно ще бъде доста протекционистична.“

Преизбирането на Тръмп и промяната в нагласите на Фед стимулират долара

На Уолстрийт стратезите се обединяват около призивите за по-силен долар в дните след преизбирането на Тръмп и с възможността Камарата на представителите и Сената да бъдат контролирани от републиканците.

Тъй като митата се разглеждат като фактор, който стимулира инфлацията и вреди на чуждестранните икономики, JPMorgan Chase & Co., Goldman Sachs Group Inc. и Citigroup Inc. очакват доларът да продължи да поскъпва спрямо сегашните нива, според последните стратегически бележки.

Колко точно ще се повиши стойността й на валутния пазар с дневен оборот от 7,5 трилиона щатски долара в крайна сметка може да зависи от това, доколко Тръмп ще превърне в действие предизборната си реторика за митата, след като се настани в Белия дом, и дали самият той ще приеме повишаването на валутния курс.

„Несигурността остава много висока и основният извод е, че сега всичко зависи от мащаба и скоростта на промените в политиката“, каза Джордж Саравелос, глобален ръководител на отдел „Валутни изследвания“ в Deutsche Bank AG. „Ако програмата на Тръмп бъде приложена с пълна сила, и то бързо, без да има противодействащ политически отговор от страна на Европа или Китай, може да видим поевтиняване на еврото спрямо долара до нивото от 0,95 цента или дори под него.“

Според JPMorgan настроенията около победата на Тръмп са достатъчни, за да стимулират долара, дори и без официално обявяване на мита. Макар че пътят на долара едва ли ще бъде праволинеен предвид липсата на яснота за сроковете на политиките на Тръмп, стратезите на JPMorgan, ръководени от Мира Чандан, виждат измерител на поскъпването на валутата с до 7% през следващите месеци. Това ще насочи еврото към паритет със долара, а юанът ще се доближи до 7,40 за долар.

Още по темата

Трейдърите на опции залагат, че еврото и юанът ще поевтиняват при Тръмп 2.0

Д. Дончев: Тръмп 2.0 насочва инвеститорите към банки, отбрана и малки компании

„Резултатът от изборите засилва изключителността на щатския долар“, пишат стратезите. „Никоя друга валута не притежава това, което има доларът: по-големи ръстове, по-висока доходност, дефанзивни качества.“

Стратезите на Голдман, сред които и Камакшия Триведи, заявиха, че предложенията за политики са тези, които ще подхранват валутата. Въпреки че силата на долара далеч не е гарантирана, дори и при наличието на протекционистични мерки, размерът на допълнителните печалби може да варира в зависимост от контрастимулиращите мерки от други държави.

Стратезите на Barclays Plc и Brown Brothers Harriman & Co. също залагат на това, че малко неща могат да попречат на устойчивото рали на долара. Те твърдят, че освен политическата програма на Тръмп, икономическият импулс също се е изместил обратно в полза на валутата, като търговците са намалили залозите за степента на цикъла на намаляване на лихвените проценти на Федералния резерв, след като длъжностните лица избегнаха ясни насоки за времето и скоростта на допълнителните намаления.

„В момента е много трудно да се изтъкнат аргументи срещу долара“, заяви Андреас Кьониг, ръководител на отдела за управление на валутите в Amundi, който увеличи дългата си позиция в щатски долари след вота миналата седмица. „Резултатът от тези избори изглежда положителен за САЩ и за долара и отрицателен за всички останали страни, особено за Европа.“

Кит Юкес, ръководител на отдела за валутни стратегии в Societe Generale, очаква, че доларът ще достигне своя връх през това тримесечие в навечерието на встъпването в длъжност на Тръмп, но вероятно ще остане във висок диапазон през следващата година.

„Трудно е настроенията да бъдат по-позитивни от сегашните нива“, каза той в интервю. „В момента Тръмп спечели и това е много положително за долара, но ние дори не сме в първата половина на играта“.

Междувременно Стив Бароу от Standard Bank отбеляза, че Тръмп е въвел мита по време на първото си президентство, но в крайна сметка доларът е поевтинял.

„Каквато и да е силата на долара, която виждаме сега, вероятно ще се разсее в дългосрочен план“, каза Бароу в доклад. „По време на първия мандат на Тръмп доларът поевтиня с 10%, спрямо нивата от встъпването му в длъжност, и според нас тези 10% вероятно ще бъдат минимумът, който ще видим между януари 2025 г. и януари 2029 г.“

Улрих Лойхтман от Commerzbank AG дори вижда риск Тръмп евентуално да се намеси, за да отслаби световната резервна валута.

Още по темата

Силният долар свали цената на златото и медта

Ръстът на долара на Тръмп ще се блъсне във Фед

Еврото поняса ударите на преизбирането на Тръмп

За момента еврото се очертава като една от най-уязвимите валути спрямо силния долар, предвид зависимостта на региона от износа, зависимостта му от Китай и вече анемичния икономически растеж. Няколко банки намалиха прогнозите си за общата валута след изборите в САЩ, като много от тях виждат риск от понижение към паритет спрямо долара през следващата година.

Силата на долара се отразява и на валутите на развиващите се страни, като индексът на MSCI се понижи за трети ден във вторник до най-ниското си ниво от август насам - и само 0,3% от това да заличи печалбите от началото на годината.

Всички 23 валути на развиващите се пазари, проследявани от Bloomberg, поевтиняха, след като Тръмп беше избран за президент, като южноафриканският ранд и унгарският форинт са сред най-зле представилите се. От 5 ноември насам мексиканското песо поевтиня с 2,2% до 20,6 за долар, което е най-слабото ниво от средата на 2022 г. насам. Стратезите на Wells Fargo препоръчват на инвеститорите да направят дълги позиции на долара спрямо песото.

Цялата слабост на валутните пазари досега предвещава добро развитие за долара. Търговията с опции и последните данни за позиционирането показват, че трейдърите също залагат на по-нататъшни печалби на щатската валута, като бичите нагласи по отношение на долара през следващата година са най-силни от началото на юли.

Инвеститорите държат дълги позиции спрямо долара за 17,6 млрд. 

По данни на Комисията за търговия със стокови фючърси хедж фондовете увеличиха нетната си дълга експозиция в долари в навечерието на изборите. Според Citi подобно силно позициониране е причина да се купуват всякакви спад при долара, за да се изрази бичи поглед, вместо да се преследва ралито.

„Основната прогноза за САЩ е силен растеж и по-активен Фед, което предполага поскъпване на долара, към което Тръмп допринася“, каза Скайлър Монтгомъри Конинг, валутен стратег в Barclays Plc в Ню Йорк. „Посоката на движение за по-силен долар е ясна, степента на засилване ще зависи от действителното провеждане на политиката.“

Още по темата

Тръмп вероятно ще цели по-слаб долар в полза на износа, но това не е лесна задача

Доларът поскъпва, заради преднината на Тръмп в преброяването на вота

Златото остава стабилно, а доларът скача с преднината на Тръмп

Петролът поевтинява, а големите шансове на Тръмп за Белия дом подпомагат долара