Трейдърите с валута залагат, че еврото и юанът ще бъдат най-силно засегнати, тъй като предложените от новоизбрания президент на САЩ Доналд Тръмп политики ще доведат до стимулиране на долара.
Според трейдърите след победата на Тръмп миналата седмица инвеститорите са купували call опции за долара предимно срещу тези валути. Опциите върху евро-долар и долар-юан бяха най-търгуваните договори в понеделник, сочат данни на Depository Trust & Clearing Corp (DTCC).
Сделките с call опции за долар-юан на стойност поне 100 млн. долара в системата на DTCC надхвърлиха еквивалентите им в put опции в съотношение 3 към 2. Такива залози биха били успешни, ако юанът поевтинее спрямо долара.
„През втората половина на миналата седмица инвеститорите тактически търгуваха със спекулациите“ около решението на Федералния резерв и заседанието на китайския законодателен орган, каза Иван Стаменович, ръководител на отдела за валутна търговия в Азиатско-тихоокеанския регион на Bank of America, инвестиращ във валути на държавите от G-10 . „Но след съобщенията, които не оправдаха очакванията, наблюдаваме нов интерес към повторното включване на по-силни сделки с щатски долари, особено спрямо евро и юан.“
Миналата седмица Пекин представи план за облекчаване на част от дълговото бреме на местните правителства, но се въздържа от разгръщане на мащабна фискална подкрепа, която според много инвеститори е от решаващо значение за съживяване на икономиката.
Резултатите от изборите в САЩ провокираха множество сделки, които целят да спечелят от по-силния долар, като се очаква плановете на Тръмп за намаляване на данъците и увеличаване на мита да стимулират инфлацията. Тъй като се очаква републиканците да спечелят Камарата на представителите, изглежда, че партията ще контролира както законодателната, така и изпълнителната власт през следващата година - резултат, който ще улесни Тръмп при прилагането на политиките от кампанията му.
Макар че по-силният долар би имал цялостно отражение, трейдърите се фокусират върху юана, тъй като Тръмп заплаши да наложи 60% мита върху китайските стоки в допълнение към универсалното мито от 10% върху всичко, което САЩ внасят.
Подборът на Тръмп за ключови постове в новата му администрация също е сигнал, че той е готов да възприеме по-твърд подход към Китай. Сенатор Марко Рубио - който е заел агресивна позиция срещу превръщането на Китай в икономическа сила - ще стане първият действащ държавен секретар, на когото са наложени санкции от Пекин. Представителят на Флорида Майк Уолц, който нарече Китай „по-голяма заплаха“ за САЩ от която и да е друга държава, е на път да стане съветник по националната сигурност.
Политическите рискове има и при еврото. Германският канцлер Олаф Шолц заяви, че е готов да забърза процедурата за вот на доверие с няколко седмици до преди Коледа, което може да ускори предсрочните избори в страната до февруари. Членът на Управителния съвет на Европейската централна банка Роберт Холцман заяви, че намаляването на лихвените проценти през декември е възможно, но в никакъв случай не е гарантирано.
„Много клиенти, които търгуват в азиатската часова зона, сега търсят да използват опции, за да изразят очакванията си за по-силен курс на долара, особено спрямо еврото, йената и юана“, заяви Нирадж Атавъл, ръководител на отдел „Продажби и маркетинг на Сингапур и глобални клиенти APAC“ в JPMorgan Chase Bank, клон Сингапур. Това се дължи на изборите в САЩ и на очакваните различия както по отношение на растежа, така и по отношение на лихвените диференциали, добави той.
Очакваната волатилност сред основните валути се повиши тази седмица, след като се срина в деня на изборите в САЩ и след резултатите. Показателят за очакваните колебания на долара спрямо юана за шестмесечен период се повиши над нивото, на което беше в деня преди вота, докато същият показател за еврото спрямо долара се повиши до най-високото си ниво от юни насам в понеделник.
„При щатския долар спрямо юана нагласите са по-скоро валутната двойка да достигне нива от 7,35-7,40, докато при еврото и долара трейдърите залагат за доближаване към паритет“, заяви Мукунд Дага, базираният в Сингапур ръководител на отдела за валутни опции за Азия в Barclays Bank Plc. „Директното купуване на европейски дигитални опции е една от най-разпространените практики със срок на изтичане от три месеца до една година.“
Европейската дигитална call опция осигурява на трейдърите фиксирано изплащане, когато пазарната цена на базовия актив надхвърли цената на изпълнение при изтичане на срока. Обратното е вярно в случая на put опция.