Нуждата от ток за AI захранва рали сред компаниите за електроенергия

Constellation е на четвърто място със скок от почти 140%, а енергийната компания NRG Energy Inc. и производителят на електрическо оборудване GE Vernova Inc. също са в челната десетка на класацията

09:02 | 10 октомври 2024

Автор: Кармен Рейник

Снимка: Bloomberg L.P.

Манията на технологичния свят по изкуствения интелект продължава да стимулира огромното търсене на електроенергия, което повишава възвръщаемостта в сектора на комуналните услуги и разклаща индекса S&P 500. Уолстрийт вижда, че предстои още.

Въпреки че комуналните услуги бяха пазарни лидери през цялата година благодарение на изкуствения интелект, акциите на независимите производители на електроенергия Vistra Corp. и Constellation Energy Corp. наистина поскъпнаха през последния месец, подпомогнати от забележителната сделка на Constellation за доставка на ядрена енергия за Microsoft Corp. Vistra - основен избор на Даниел Льоб от Third Point LLC заради потенциала, свързан с изкуствения интелект - е най-добре представящата се компания в S&P 500 от началото на годината, с над 230% ръст, изпреварващ 168% ръст на Nvidia Corp.

Constellation е на четвърто място със скок от почти 140%, а енергийната компания NRG Energy Inc. и производителят на електрическо оборудване GE Vernova Inc. също са в челната десетка на класацията. Миналата година челните места бяха доминирани от производители на чипове и сървъри, както и от компании свързани с изкуствен интелект.

„Това, което беше представено на комуналните услуги, е този компонент на растежа и това е ИИ и нуждата от електроенергия и, което е по-важно, потенциалът за доста значителен ръст на електроенергията“, каза Роб Тумел, управляващ директор и портфолио мениджър в Tortoise Capital Advisors LLC. Това „развълнува инвеститорите, които търсят по-евтини начини да инвестират в ИИ и да не се налага да купуват по-скъпи технологични акции“.

Акциите на Vistra са поскъпнали повече от тези на Nvidia от началото на годината

Печалбите са факт, тъй като инвеститорите са все по-предпазливи по отношение на първоначалните победители в областта на изкуствения интелект, като се питат колко време ще отнеме на големите технологични компании да направят големи разходи за изкуствен интелект, за да се изплатят. Както и при предишните напливи, доставчиците на инструментите, които задвижват тази лудост - като Nvidia - са сред най-очевидните ранни победители. Но без значение кои компании в крайна сметка използват чиповете или разработват най-добрия софтуер за ИИ, всички те ще се нуждаят от повече мощност.

Инвеститорите забелязват това, като напоследък изстрелват цената на акциите на базираната в Тексас Vistra и на базираната в Мериленд Constellation до многобройни рекордни стойности. Двойката е особено популярна сред компаниите за комунални услуги поради позицията си на независими производители на електроенергия (IPP) - статут, който означава, че те продават електроенергия на пазарни цени, за разлика от регулираните компании за комунални услуги.

Множество анализатори повишиха целевите си цени за акциите на Constellation след сделката с Microsoft, докато анализаторите от Guggenheim смятат, че ралито при IPP има своите основания, дори и след неотдавнашните звездни резултати.

„Виждаме по-нататъшен растеж, задвижван от ръста на пазара на електроенергия, сделките с центрове за данни, които допълнително подобряват цялостния бизнес микс, профила на паричните потоци“, пише екипът, ръководен от Шахриар Пуреза. Те дават оценка „купува“ на целия сектор и определят нови високи целеви цени за Vistra и Constellation.

Още по темата

“Кръстникът на AI” е сред носителите на Нобелова награда за физика

OpenAI набира 6,6 млрд. долара при оценка от 157 милиарда долара

Thummel също така очаква да има повече сделки. „Очакванията са, че тези независими производители на електроенергия всъщност могат да бъдат първият източник на решение за тези компании като Amazon, Google и Meta - всеки, който ще иска да захрани тези нови центрове за данни възможно най-скоро“, каза той.

В същото време - и за разлика от неотдавнашната нестабилност на технологичния сектор - енергетиката се възползва и от това, че се разглежда като дефанзивна игра със стабилни дивиденти, които би трябвало да бъдат подкрепени от намаляването на лихвените проценти.

Тези фактори помогнаха на общия индекс на комуналните услуги S&P 500 Utilities Index да се представи по-добре от по-широкия пазар, като през тази година той нарасна с 25%. Обикновено стабилният сектор е на път да постигне най-доброто си годишно представяне от 2000 г. насам.

Дори и след последните печалби, двамата най-големи победители в групата не са толкова скъпи, колкото технологиите. Акциите на Vistra се търгуват на цена около 20 пъти по-висока от прогнозната печалба, което е по-малко от индекса Nasdaq 100 с цена около 26 пъти, докато Constellation има коефициент от около 32 пъти. Междувременно Nvidia се търгува при 36 пъти печалбата след неотдавнашния си спад.

Със сигурност тазгодишният ръст на комуналните услуги идва след като групата не се представи добре на пазара през миналата година, като отбеляза спад от 10% в сравнение с 24% ръст на S&P 500. Възможно е печалбите да са крехки, като се има предвид чувствителността на сектора към лихвените проценти: Vistra и Constellation претърпяха разпродажби по-рано тази седмица на фона на залозите, че Федералният резерв ще избере по-малко намаление на лихвите през следващия месец.

Все пак ралито показва разрастване на инвестициите в изкуствен интелект и кара някои инвеститори да търсят следващата част от пазара, която може да спечели.

„Генеративният ИИ ще има най-голямо въздействие сред големите и популярни компании.“, каза Ирене Тункел, главен стратег по акциите в САЩ в BCA Research Inc, посочвайки индустрии като фармацевтичната. „Огромната революционна промяна ще се случи другаде, а парите все още не отиват там.“