Китайският юан преживя най-лошия си ден от повече от година насам след едноседмична пауза, като така подхрани спадове в цените на много азиатски валути, тъй като търговците намалиха залозите си за втората по големина икономика в света.
Във вторник юанът на континенталния пазар поевтиня с цели 0,9% спрямо американската валута, което е най-разочароващото му представяне от юни 2023 г. Насам. Това срина нагласите към валути, сред които австралийския долар и южнокорейския вон. Поевтиняването на континенталния юан отчасти беше предизвикано от наваксване на изоставането след празника „Златната седмица“ в континентален Китай; офшорният юан загуби повече от 1% от стойността си по време на почивката.
Широко разпространените спадове на валутите показват как променящите се залози за двете най-големи икономики в света оказват влияние върху световния валутен пазар. Миналата седмица, след силния доклад за трдовия пазар, трейдърите намалиха очакванията си за понижаване на лихвените проценти в САЩ. Сега разочароващата информация на висшия орган за икономическо планиране на Китай подкопа надеждите за големи фискални стимули - и се отрази на цените на редица активи.
„Надеждите бяха оправдани, но резултатите бяха разочароващи“, каза Кристофър Уон, валутен стратег в Oversea-Chinese Banking Corp. „Липсата на последващи действия е пречка за настроенията и за чувствителните към юана валути, включително австралийския долар, южнокорейския вон и малайзийския рингит.“
Юанът поевтинява, тъй като ралито на акциите отслабва след брифинга относно монетарната политика
Разпродажбата на валутата прекъсна краткия период на оптимизъм. През септември измерителят на азиатските валути се повиши с близо 5% от най-ниското си ниво за тази година до най-високото си ниво от средата на 2023 г., след като Пекин обяви редица стимулиращи мерки, включително намаляване на лихвените проценти и подкрепа за пазара на недвижими имоти.
Но във вторник, когато пазарът на континентален Китай се завърна от едноседмична почивка, инвеститорите бяха разочаровани. На дългоочакван брифинг за пресата Националната комисия за развитие и реформи на Китай (NDRC) заяви, че икономическите цели на страната за тази година могат да бъдат постигнати, но не обяви нови мерки за стимулиране. Това разочарова инвеститорите, които се надяваха, че по време на пресконференцията правителството ще представи фискална подкрепа.
„Имаше огромна разлика между пазарните очаквания и изказването на NDRC тази сутрин“, каза Кийон Сон, водещ макростратег за Азия в Societe Generale SA в Хонконг. „Силният юан се нуждае от по-високи лихвени проценти в Китай, свързани със силни фискални стимули, особено предвид възраждащия се курс на долара. Ето защо и за момента е малко вероятно долар-юан да тества нивот от 7 юана за долар“.
По време на брифинга двуцифреното рали на китайския континентален борсов пазар отшумя, докато акциите в Хонконг се сринаха. По време на сутрешната търговия индексът Hang Seng спадна с цели 10%, което е най-лошото му представяне от 2008 г. насам.
Доходността на китайските бенчмаркове намали ръста си от цели седем базисни пункта, регистриран при отварянето на пазара, и около обяд се търгуваше на ниво от 2,18 %.
„Макар че бяха представени допълнителни подробности за предишните мерки и Националната комисия за развитие и реформи на Китай намекна, че подтотвя нови мерки за подкрепа, не бяха обявени нови стимули, заяви Митул Котеча, ръководител на отдел „Валутни операции и макростратегии за развиващите се пазари“ в Barclays Bank Plc. „По този начин това допринесе за отслабване на настроенията за юана и свързаните с него азиатски валути, като същевременно подхрани долара.“
Офшорният юана заличи ръста си от сутринта, а този на континенталния пазар разшири спада си по време на брифинга на NDRC. Азиатският доларов индекс на Bloomberg се понижи с цели 0,5%, което е най-много от месец насам.
„Все още не е ясно дали стимулите ще проработят“, каза Алекс Лоо, валутен и макростратег в TD Securities. „Бичите настроения на китайските финансови пазари могат бързо да се обърнат, подкопавайки усилията на Китайската народна банка, ако Държавния съвет или Министерството на финансите не обявят нищо за нов фискален пакет.“
Спекулантите биха могли да възобновят късите позиции, насочени към юана, като го тласнат към 7,15, добави той.